证券时报网络版郑重声明经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501827) 。 |
期指机构观点 净空持仓连续下降 空头套保头寸暂缓构建 2012-09-07 来源:证券时报网 作者:
国泰君安期货研究所:主力基差日内均值7.6点,期现套利头寸无平仓机会,随后几个交易日需注意基差低位出清头寸。期指净空持仓连续两个交易日回落,多头情绪涌现,指向做多操作的信号数量增幅较大,套期保值介入方向可调整至多头。 期指流动性颇佳,下月合约持仓量重上1万手,收盘时下月与当月价差为13点,价差能否重现IF1208合约在交割日大幅拉大的情形值得关注。近期受转融资等模式刺激,短期套保头寸可选择多头方向。随着到期日的临近,存在布局展期及两合约套利的机会。若判断价差将拉大,除进行牛市套利布局外,还可以持有空头套保头寸等待更好价差展期。在等待过程中,价差朝向持续走低,空头套保头寸可能无法顺利展期,此时可选择于交割日被动出清,该模式也可减少主动把握价差时潜在冲击成本较大的风险。 当前Alpha方案可调整至高配地产、综合金融的配置思路,考虑到各板块的Alpha持续时间较短,风险承受能力较低的方案需等待Alpha企稳的时机再行构建操作。(李辉 整理) 本版导读:
|