证券时报多媒体数字报

  A股市场周四小幅收高，上证指数自43个月来的低位回升。国家发改委网站5日集中公布25条城轨批文，一度提振市场信心；但8月宏观经济数据披露在即引发观望情绪，加上央行本周净回笼数百亿资金，均限制股指升幅。

  大盘逼近2000点后再度反弹，这次反弹行情能够延续吗？本期《投资论道》栏目特邀信达证券研发中心副总经理刘景德和首创证券研发部副总经理王剑辉共同分析后市。

  刘景德（信达证券研发中心副总经理）：从周四的走势看，大盘基本上已经企稳，后期行情将相对转好一些。不过从整个局面来看，弱势格局还没有改变。如果要改变近期形成的下跌趋势，上证指数至少要反弹到2150点以上，但现在来看2100点附近压力比较大。

  如果要继续上攻，成交量要有一个放大的过程，但现在市场资金面不支持，从消息面来看也似乎没有激励人心的消息，估计大盘短期还将维持较长时间的弱势震荡。

  上证指数在2100点下方的跳空缺口有向上的吸引作用，但弱势格局中这种吸引力并不强，并且很有可能变成压力位。大盘在2090点到2100点这一线还有一定压力，这个位置如果不突破，未来可能先要横盘整理一段时间。

  如果后期有利空的消息，包括一些经济数据的变化，国外股市的走势，大宗商品价格的变化，股指可能会向下突破。如果利好消息偏多一些，则可能继续反弹。总体来说，下跌格局到现在还没有改变，要想改变需要外力的推动才行。

  目前电子信息类品种走势比较强，不少个股连续上涨，而且是反复活跃，并不是像有些板块一到高位就拉高出货，电子信息类品种短期还会有一定机会。

  王剑辉（首创证券研发部副总经理）：尽管市场对出现反弹比较认同，但是中长期看多看好，并不排除短期做一些风险防范的措施。目前而言经济并没有如预期那么糟糕，至于房地产政策和通胀我觉得不是央行出台政策主要考虑的因素，未来仍然可以期待政策面维持适度宽松的环境。不光国内市场是这样的状态，而且在全球主要经济体都是这种状态，在未来一年到两年之间，美国、欧盟包括日本这些国家和地区都会维持超低利率。

  在全球宽松情况下，中国央行肯定不会单方面采取转向态度，所以尽管现在政策没有及时出台，但可能只是一种延迟。本次行情如果到来的话，可能不止是2100、2200点的水平，有可能突破2300点甚至更高。

  投资者应该做好迎接反弹的准备，我对未来走势将维持谨慎乐观的态度。 （甘肃卫视《投资论道》栏目组整理）