证券时报多媒体数字报

  编者按：截至6月末，民生银行小微企业贷款余额较上年末增长7.83%，增速低于全部贷款增速。由于该行小微信贷并未延续既有增速，这给了国际投行看空中国小微金融一个理由。以摩根大通为代表的部分国际投行认为，目前中国中小企业普遍受到更大的经济下滑压力，这将影响商业银行在小微贷款领域的表现。

  作为国内银行小微金融的领头羊，民生银行的困惑或许代表了目前银行发展小微信贷所面临的两难境地：既有做大做强小微信贷的冲动，又有经济下滑殃及小微企业的风险考量。如何在做大与风控之间予以平衡？这将是一场考验各家银行在小微企业争夺战中的关键性战役。

  证券时报记者 刘雁

  青岛、上海、南京、天津——这是平安银行小微金融事业部市场营销负责人嵇磊上周的飞行足迹，而这半年来他几乎成为空中飞人，赶赴全国各地与各分支行客户经理交流小微信贷业务经验。

  嵇磊本是民生银行江苏某支行的行长，半年前平安银行筹备小微金融事业部，有着丰富小微金融经验的民生银行管理团队成为平安重点挖角对象，嵇磊便是其中之一。

  “从长远来看，我并不看好银行对公业务前景，由于市场直接融资的渠道增多且成本较低，越来越多的企业选择发债等直接融资方式，对银行而言，所受到的资本金考核越来越严格，对公业务消耗的资源非常多，未来面临的压力将是巨大的。”嵇磊向证券时报记者表示。

  但谈及小微金融的未来，嵇磊的音量突然提高了几分，眼神里透出热情与期待。在他看来，小微金融恰好是银行转型的主要方向，尤其是随着利率市场化的推进，银行急需寻找利润率更高的新蓝海。

  抢食小微金融

  平安银行如今在小微金融业务上的拓展只是各家银行抢食的缩影。在利率市场化的当下，调整信贷结构成为各家银行的必然选择，而小微信贷则作为业务蓝海吸引着各家银行的争夺。不仅城商行视之为“翻身利器”，四大行和股份制商业银行亦不放过这一“香饽饽”。

  面对金融脱媒的挑战，商业银行的信贷客户量级正逐步下移，中小企业客户成为各家商业银行的重点目标客户群。另外，银监会也出台了各类政策以鼓励商业银行增加中小企业的信贷投放，其中包括500万元以下的小微企业贷款不计入存贷比考核。

  央行公布的2012年上半年金融机构贷款投向统计报告显示，上半年人民币企业贷款增加2.85万亿元，其中小微企业贷款增加9332亿元，占比超过三成，其增速比上季度末高0.9个百分点，比同期大、中型企业贷款增速分别高10.1和5.9个百分点。目前小微企业贷款余额10.87万亿元，同比增长21.4%。

  而据多家银行的中报披露，小微金融已成为银行转型的重点目标，虽然各家银行做法有所差异，但大力发展小微企业信贷的决心却无一例外。

  以招商银行为例，上半年该行境内中小微企业贷款总额达到5379.09亿元，较上年末增长7.35%，占境内企业贷款的比重高达56.29%。其针对中小企业推广的“千鹰展翼”客户数达到5334家，比上年末增长超过六成。

  不仅如此，该行计划将苏州的小企业信贷中心模式推广至全国更多地区，截至6月底，招行的小贷中心共设立了36家分中心近70只营销团队，贷款余额达到370.22亿元，比上年末增长10.39%。

  “小贷中心专做500万元~1000万元级别的小微企业，而分行的小微企业贷款主要对接500万元以下的客户。”招行青岛分行副行长陈旭红告诉记者，“我们分行的目标是3年内小企业和小微企业（两小）贷款在所有新增贷款中占比要达到50%，目前该数据仅为20%。”

  按照上述目标，招行青岛分行“两小”今后2年的贷款增速需要达到10%以上，“这就要求分行压缩大中型企业贷款来置换小企业贷款的空间。”该分行个人信贷部总经理助理王勇称。

  为了实现这一目标，该行不仅大力开发存量客户资源，召开小微贷款推介会拓展营销新渠道，还利用全行资源以实现小微金融全员营销。

  招行的做法在业内并非特例，据记者了解，国内小微金融业务走在最前列的民生银行早在2年前就主动与协会商圈合作，提供行业和商圈的联保贷款。

  而平安银行在筹建小微金融事业部时不惜重金引进人才，更是证明对这一块业务的重视。据该行中报披露，截至6月末，全行小微贷款余额为535.49亿元，较年初增长11.57%。

  竞争趋同

  随着越来越多的银行加入小微企业争夺大战，银行的定价正在发生着微妙的变化。对于银行而言，小微信贷的重要意义之一便在于其丰厚的利润空间，然而，有银行人士称，由于竞争过于激烈，有的地区即便将小微贷款定在基准利率也未必能吸引小微企业。

  据记者了解，目前各家银行对于小微企业信贷的定价是在基准利率基础上上浮10%~30%，比如平安和民生银行便是在基准利率基础上上浮30%，而工商银行仅上浮10%~15%。

  平安银行济南分行小微金融负责人称，目前银行开展小微金融主要遵循的是大数法则和收益覆盖风险原则，“由于小微金融的特点是小而分散，利润空间更大，且风险比较分散。百笔信贷中出现几笔坏账问题不大，收益完全可以覆盖风险。”

  而在陈旭红看来，小微企业本身的风险大于大型企业，其受宏观经济的影响远远大于大中型企业，如果定价过低则无法覆盖风险。“银行定价过低只是短期策略，长远来看还是要根据自身特点和客户情况来定价，否则这条路不可持续。”

  中信建投证券最近发布的一份研报指出，金融脱媒趋势将越来越明显，利率市场化也在持续推进，银行业自主定价能力需稳步提升，尤其是银行贷款定价能力将成为商业银行核心竞争力之一，而银行贷款定价能力主要体现在中小微企业信贷的定价上。

  日益激烈的竞争让银行不免苦恼，一方面，小微金融定价对银行未来的收益至关重要，而竞争趋同则导致部分银行选择以价换量抢占客户；另一方面，小微金融曾经是银行产品创新的实验基地，随着大量银行的涌入，产品同质化的现象越来越普遍。

  事实上，民生银行小微贷款上半年增速下滑或许可以反映出小微金融目前的激烈竞争。该行此前公布的半年报显示，今年以来小微贷款余额增速已大幅放缓，截至6月末，小微企业贷款余额较上年末增长7.83%，增速低于全部贷款增速。

  “这一方面固然有小微企业贷款需求不足导致规模扩张趋缓的原因，另一方面则是由于该领域市场竞争加剧，产品同质化严重。”嵇磊指出。

  一位大型商业银行小企业中心负责人直言，目前各家银行所谓的小微金融产品创新“换汤不换药”，产品的类型大同小异，仅仅是名字和宣传的策略不一样而已。

  提高风险戒备

  银行间争夺小微企业客户本来无可厚非，但在经济下行的阴霾笼罩下，难免会对银行资产质量带来影响。

  多家银行中报数据显示出不良率的抬头趋势，这让一向谨慎的银行家们更加绷紧了神经。经济下行殃及小微企业的生存，不少企业经营状况不佳甚至出现老板跑路，如何在做大与风控之间取得平衡，是摆在每家银行面前的难题。

  投资者亦选择用脚来投票。民生银行自公布中报以来，其H股股价下跌超过17%，并遭遇国际投行降低评级。实际上，国际投行对于民生银行重点发展的小微金融争议较大。以摩根大通为代表的部分国际投行认为，目前中国中小企业普遍受到更大的经济下滑压力，这将影响民生银行在小微贷款领域的表现。

  美银美林则认为，民生银行小微金融的故事还未讲完，拥有350万中小企业客户的富国银行便是很好的先例，民生银行将可以分享建立在中国持续增长基础上的小微金融市场。

  民生模式一度受到同业人士的认可，但也不可避免在经济下滑时受到较大影响。拷贝民生模式是否会“南橘北枳”目前已不是平安最关心的问题，小微企业有效需求不足才是他们更担心的问题。据嵇磊介绍，平安小微业务的发展目前主要受宏观经济大环境以及同业竞争加剧的影响。

  而受访的银行人士普遍认为，今年以来宏观经济下行对于小微企业的影响巨大，而由此传导至银行的连锁反应不可小觑，银行必须进一步加强小微金融的风控，增加抵押类贷款的比重，减少担保和信用类型的小微贷款。

  一位国有大行中小企业金融部产品经理告诉记者，由于担心小微企业受经济影响业绩大幅下滑，该行今年针对小微金融开发的创新产品都不太敢推向市场，此前推广的一两款信用贷款产品目前已经暂停推广。

  另一位国有大行深圳分行小企业中心管理人士透露，因为前期大力推广小微金融，并采用联保的方式较多，该行今年最担心小微企业经营不善而出现经营人跑路。

  山东省银行业协会副秘书长张刚近期在与银行业内人士交流时指出，尽管山东省近两年来小微企业贷款投放保持较快增长，但今年以来确实受到一定的冲击。目前山东省的小微信贷余额存量在全国排在第四位。

  尽管宏观经济前景仍不明朗，但嵇磊对于小微金融的前景仍然充满信心，“平安银行小微金融明后两年将迎来爆发式增长，很可能会赶超民生银行的商贷通。”

  小微金融三种管理模式

  独立事业部制

  目前成立小微金融事业部的银行有招商银行、深圳农商行等少数银行，金融事业部专门对接500万元以内的小微企业贷款。招行在苏州设立的小贷中心便是独立运营的事业部，且在全国拥有36家分中心。深圳农商行的小微金融事业部设有独立的考核系统及人事系统。

  对公业务旗下部门制

  四大银行将中小企业金融部挂靠在银行的对公业务线下，且一般做额度在2000万元以下的中小企业信贷业务，划为对公业务好处之一在于可以做诸如票据之类的公司业务，而缺陷则在于银行对企业家个人信用了解不透彻，且公司承担的仅是有限责任，一旦出现不良贷款银行面临风险较高。

  零售业务旗下部门制

  大部分商业银行采取的管理模式是，将小微金融部归为零售业务线下，这一管理模式的优势在于可实现商业银行零售业务数据后台的共享，可以有效发掘更多的存量客户；其优势还在于，企业家以人名义开设账户承担的是无限责任，即使公司破产，个人也需要承担责任。