证券时报多媒体数字报

  金马资源到底是一家什么样的公司？天业黄金2009年从金马资源取得金矿股权时，其交易价格短期内的大幅变动就显得非常蹊跷。

  资料显示，2009年3月，金马资源以1360万澳元的价格从Monarch手中购得明加尔矿业100%股权。5个月后天业黄金收购时，该矿51%的股权对应的售价是3000万澳元，100%股权价格高达近5900万澳元。在5个月的时间里，明加尔矿业估值增幅超过了330%，并且该期间金价并没有大的波动。

  随后，天业股份宣布定增收购明加尔矿业51%股权，在当时的收购中，明加尔矿业股权几乎没有什么溢价，因为溢价基本都被金马资源所赚取。一个值得关注的现象是，当时天业集团以及公司高管，都愿意短期内开出高溢价进行收购。

  还有一组数据显得很蹊跷。2009年的方案显示，天业黄金与金马资源在协议中约定，第一笔收购资金150万澳元到位后，金马资源就将明加尔金源公司51%的股权过户到天业黄金名下。当时，双方还约定共同投入资金和技术，继续开发明加尔矿区矿产资源。

  如今，金马资源却神秘地退出了明加尔矿业，其来去都像是一个影子或一团迷雾。

  据介绍，国内企业海外拿矿的过程中，基本的规律是，只有支付三、五或七成的首付款后，才能拿到标的资产的股权。为防止意外发生，全额支付后才实施股权划转的事例也不乏存在。

  一方面，2009年的天业集团仅支付半成首付款，就拿到金马资源的股权，金马资源的背后谁是实际控制人，其中的关联关系如何？金马资源1360万澳元收购明加尔矿业是否真有其事？这些疑问都有待天业股份解开。若金马资源的收购仅是一场游戏，收购明加尔矿业也就毫无悬念地成为了天业股份的一次梦幻之旅。