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基金周评 杠杆指基不排除溢价 主题类指基各领风骚 2012-09-17 来源:证券时报网 作者:王群航
场内基金: 杠杆板块里活跃品种较多 (一)封闭式基金 基础市场行情窄幅振荡,老封基的走势分化严重,但总体涨跌幅度都相对有限。上涨的典型代表是南方开元。此板块自身过度的透明化特色,已严重限制了其二级市场交易的活跃度。 (二)杠杆板块 杠杆指基:杠杆指基上周总体上回归沉寂,周平均净值增长率为0.11%,市价的周平均上涨幅度为0.33%,平均溢价率指标微升,至周末时为16.07%。 杠杆指基内部具体品种之间的相互表现反差较大,表现领先的前三名是:银华鑫锐、申万进取、招商大宗商品B。这些品种上涨的原因:净值低、杠杆倍数高、老的人气品种、板块轮动所带动的标的指数表现良好等。上周,招商大宗商品B走强,还带出了另外一个难得的现象,即有限存续类杠杆指基的溢价。有限存续类杠杆指基这个杠杆指基子板块会长期折价,在特定的行情阶段,不排除会出现溢价。 杠杆股基:杠杆股基上周末时的平均溢价率指标为9.53%,比前周上升较多,主要是因为价格与净值的表现各不相同,市价的周平均涨幅为2.24%,净值的周平均跌幅为1.73%。 杠杆债基:杠杆债基近期的表现也不示弱,平均折溢价率指标已再次转为溢价,上周末时为1.76%,带动此项指标逆转的是多利进取。上周,该份额的周总成交量是其上市以来的最大周成交量。这是一个潜在风险正在加大的品种,参与者需要仔细斟酌。 (三)固收类品种 约定收益:约定收益板块上周的总体表现情况也比较好,至周末时的平均折价率指标为7.17%,为有统计以来的最高。总的来看,已有一些分级基金出现整体溢价,这种情况将有可能会引来套利筹码转入场内。 封闭债基:封闭债基上周净值周平均净值跌幅为0.29%,市价的周平均涨幅度0.03%,周末时的平均折价率指标为4.77%。这是一个广大普通投资者关注的不多的板块,虽然其中有一些品种的隐含收益率,但业绩的波动性较大。 场外基金: 主题类指基各领风骚 (一)主做股票的基金 指数型基金:上周,所有指数型基金周平均净值损失幅度为0.06%,为微幅折损状,但具体品种之间有较为对称的反差:既有一小部分指基的周净值增长率超过1%,也有一小部分指基的周净值损失幅度超过1%。 除去国联安上证大宗商品ETF的周净值增长率一枝独秀为2.13%外,另有一批跟踪大宗商品和自然资源类股票指数的指基的周净值增长率高于1%。此次行情自9月7日起步以来,最先最猛发飙的是中小板指数、创业板指数,最稳最持续表现的是大宗商品、自然资源类指数,跟踪这些指数的指基相继净值表现良好。 股票型基金:股票型基金上周的平均净值损失幅度为0.68%,大于基础市场行情的整体跌幅,总体绩效表不好。329只股基里仅有47只基金通过积极有效的主动投资取得了正收益。 当指数型基金的某些主题特征、行业特征和波动性越来越明晰时,主动型投资的股票型基金如何发挥出专业化和主动性管理的本色,应引起反思。 (二)主做债券的基金 债券基金:纯债基金、一级债基、二级债基上周的平均净值损失幅度分别为0.31%、0.29%和0.4%。 货币基金:货币市场基金、短期理财债基上周的平均收益率分别为0.0563%和0.0677%。对于短期理财债基近期的狂热,个别品种的规模已达到绝对空前的高度,短期理财债基都有一些长短不同的封闭期要求,请大家要做好流动性的配置。 (作者单位:华泰证券基金研究中心 数据来源:银河证券基金研究中心) 本版导读:
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