证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 程俊琳

  户均认购金额是考察新基金发行过程中是否有大量帮忙资金的指标。借力于渠道优势，银行系基金公司有效认购户数普遍高于其他基金公司，从而大幅摊薄了户均认购规模。有基金公司为了掩饰帮忙资金，而动员员工申购新基金，以降低户均认购金额。

  据天相投顾统计，7月以来成立的新基金中，工银瑞信7天理财产品有效认购户数为109867户，成为近3个月中有效认购户数最多的基金。从而使这只发行规模达392.52亿份的天量新基金户均认购金额仅为35.73万份，大大低于户均认购金额较高的易方达量化衍生基金的63.01万份、嘉实理财7天的51.02万份。

  不仅如此，建信双周理财、中银保本和民生红利等银行系新基金的有效认购户数均较高，分别为35336户、31565户和22427户，对应户均认购规模为44.72万份、13.37万份和13.52万份。

  业内人士认为，一般而言，有效认购户数越高，证明参与该基金的投资者越多，这可以从一个侧面反映新基金受市场关注的程度。从历史数据表现看，大型基金公司以及规模较大的产品有效认购户数必然会多于小规模产品。“过去有效认购户数是衡量新基金投资者参与度的重要指标，但现在这一数据已经逐渐失实。”一位销售经理表示。据其透露，目前不少基金公司均会刻意提升有效认购户数，以使户均认购金额能够走低，从而淡化帮忙资金的作用。

  一位基金公司内部人员透露，为了最大范围降低户均认购金额，基金公司一般会要求每位员工都开户认购公司的新产品。“这种动员工作一般会扩大到直系亲属，为的就是提升这一数据。”她认为，具有股东优势的银行系基金公司更具备优势。“只要开户认购1000元基金，户数数据就能提高，这对于银行来说并不难。”

  事实上，基金公司越来越关注户均认购金额，也日渐重视户数数据表现。“如果新基金本身发行规模不佳，帮忙资金成分大，有效认购户数又低，很容易被市场发现其发行中存在水分。”一家小公司销售经理表示。

  值得注意的是，在近3个月成立的新基金中，有3家非银行系基金公司新产品有效认购户数不足1000户，分别为978户、525户和395户，对应其2.86亿、3.22亿和2.49亿份的最后募集规模，户均认购金额高达29.21万、61.33万和63.01万份。“在当前市场环境下，这3只股票型产品的户均认购额度偏高，基本可以推测其发行含有水分。”前述销售经理表示。