证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 程俊琳

  交易型开放式指数基金（ETF）发展无疑激起了基金公司的创新热情，行业ETF正成为大型基金公司下一步产品发展的重要方向。不少大型基金公司已经将眼光瞄准了行业ETF的布局，华夏基金近日5只行业系列ETF基金同时获批，据证券时报记者了解，易方达、广发等大型基金公司均在考虑定制适合投资的行业指数，并在此基础上开发相应的ETF。

  不过，在权益类产品发行困局面前，行业ETF刚起步即遭遇发行难题。

  公开信息显示，华夏基金获批的5只行业基金分别跟踪上证主要消费、原材料、能源、金融和医药卫生指数。据悉，这也是监管部门和交易所力推ETF市场发展后首次获批的行业ETF发起式基金。不过，在日前召开的第六届指数与指数化投资论坛上，华夏基金副总经理吴志军却表示，由于当下市场权益类产品难发，尤其是与指数直接挂钩的产品更是难上加难。鉴于当下市场情况，华夏基金的5只ETF或面临很难发的困局。

  据了解，这5只ETF是华夏基金凭借其品牌实力与中证指数公司合作的一个产品，不过，这一揽子指数资源的开发并没有引来同行的羡慕，有业内人士表示：“在当前市场，即便依靠华夏基金的品牌与影响力，即使华夏基金将行业ETF设计成了发起式基金模式，要同时完成5只ETF的募集，依旧非常困难”。

  在基金公司抢夺行业ETF指数资源之余，发行成立问题却成了绕不过去的坎。“即便华夏这样的大公司可以完成5只行业ETF发行，更多公司在当下市场同时发行几只对应的ETF还是存在难度，所以初期发行或是行业ETF起步的阻力。”一位产品开发人员如是认为。

  除了发行问题外，上市之初的最低人数限制也困扰着这类产品的发展。据了解，由于ETF的投资者中，机构占据较大比重，此前针对ETF上市交易必须要1000名自然人的限制，也使得发起式行业ETF面临较大挑战。

  对此，业内人士认为，是否可以通过降低传统的ETF限制来促进行业ETF发展，将行业ETF这种市场化选择程度更高的产品交给市场去选择其生命力。“如果行业ETF对市场有吸引力，机构投资者愿意把它作为资产配置的一个工具，它就自然能长大。如果这个市场没有需求，就让它消灭。”吴志军在指数论坛上如是表示。