证券时报多媒体数字报

声明及提示

一、发行人声明

发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

二、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明

发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。

三、主承销商勤勉尽责声明

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

四、投资提示

凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书摘要及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书摘要对本期债券各项权利义务的约定。

债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。

五、其他重大事项或风险提示

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书及摘要中列明的信息和对其作任何说明。

投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

释 义

在募集说明书摘要中，除非上下文另有规定，下列词语具有以下含义：

发行人／公司／东泰公司：指如东县东泰社会发展投资有限责任公司。

本期债券：指总额为人民币８亿元的如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券。

本次发行：指２０１２年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券的发行。

募集说明书摘要：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《２０１２年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券募集说明书摘要》。

主承销商：指宏源证券股份有限公司。

副主承销商：指中信建投证券股份有限公司。

分销商：指中国中投证券有限责任公司和广发证券股份有限公司。

承销团：指主承销商为本次债券发行组织的，由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团。

余额包销：指承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本期债券的份额承担债券发行的风险，在发行期结束后，将各自未售出的债券全部买入。

承销团协议：指主承销商与承销团其他成员为本次发行签订的《如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券承销团协议》。

《账户及资金监管协议》：指《２０１２年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券账户及资金监管协议》。

《债权代理协议》：指《２０１２年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券债权代理协议》。

《债券持有人会议规则》：指《２０１２年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券债券持有人会议规则》。

资金监管人／债权代理人：指中国建设银行股份有限公司如东支行。

国家发改委：指中华人民共和国国家发展和改革委员会。

证券登记机构：指中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央国债登记公司”）和中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国证券登记公司”）。

《证券法》：指中华人民共和国证券法。

发改财金［２００８］７号《通知》：指《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展，简化发行核准程序有关事项的通知》。

元：指人民币元。

工作日：指北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。

法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和／或休息日）。

第一条 债券发行依据

本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金［２０１２］２９８６号文件核准公开发行。

第二条 本期债券发行的有关机构

一、发行人：如东县东泰社会发展投资有限责任公司

住所：如东县掘港镇通海路７号

法定代表人：罗晓东

联系人：陈东、蔡建国

联系地址：如东县掘港镇通海路７号

联系电话：０５１３－８４５２９３１８

传真：０５１３－８４５２９３１８

邮政编码：２２６４００

二、承销团

（一）主承销商：宏源证券股份有限公司

住所：新疆乌鲁木齐市文艺路２３３号宏源大厦

法定代表人：冯戎

联系人：杨立、李艳东、王艳、陈一

联系地址：北京市西城区太平桥大街１９号

联系电话：０１０－８８０８５３６５、８８０８５３７４、８８０８５１２４

传真：０１０－８８０８５３７３

邮政编码：１０００３３

（二）副主承销商：中信建投证券股份有限公司

住所：北京市朝阳区安立路６６号４号楼

法定代表人：王常青

联系人：张全、杨莹、张慎祥

联系地址：北京市东城区朝内大街１８８号

联系电话：０１０－８５１３０６５３、８５１３０７９１、８５１３０２０７

传真：０１０－８５１３０５４２

邮政编码：１０００１０

（三）分销商：

１、中国中投证券有限责任公司

住所：深圳市福田区益田路６００３号荣超商务中心Ａ座１８－２１楼

法定代表人：龙增来

联系人：丁昆峰

联系地址：深圳市福田区益田路６００３号荣超商务中心Ａ座４楼

联系电话：０７５５－８２０２３４３４

传真：０７５５－８２０２６５９４

邮政编码：５１８０２６

２、广发证券股份有限公司

住所：广州市天河北路大都会广场４３楼

法定代表人：林志海

联系人：李晓晶

联系地址：广州市天河北路大都会广场３８楼

联系电话：０２０－８７５５５８８８－８４２１

传真：０２０－８７５５３５７４

邮政编码：５１００７５

三、资金监管人／债权代理人：中国建设银行股份有限公司如东支行

营业场所：如东县掘港镇青园南路５２号

负责人：葛兵

联系人：葛兵

联系地址：如东县掘港镇青园南路５２号

联系电话：０５１３－８４１６４６９４

传真：０５１３－８４１８８１９６

邮政编码：２２６４００

四、交易所系统发行场所：上海证券交易所

住所：上海市浦东南路５２８号

法定代表人：张育军

联系人：李刚

联系地址：上海市浦东南路５２８号

联系电话：０２１－６８８０８８８８

传真：０２１－６８８０２８１９

邮政编码：２００１２０

五、托管人：

（一）中央国债登记结算有限责任公司

住所：北京市西城区金融大街１０号

法定代表人：刘成相

联系人：李杨、田鹏

联系地址：北京市西城区金融大街１０号

联系电话：０１０－８８１７０７３５、８８１７０７３８

传真：０１０－８８０８６３５６

邮政编码：１０００３２

（二）中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

住所：上海市浦东新区陆家嘴东路１６６号中国保险大厦

法定代表人：王迪彬

联系人：王博

联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路１６６号中国保险大厦３楼

联系电话：０２１－６８８７０１７２

传真：０２１－６８８７０１７２

邮政编码：２００１２０

六、审计机构：江苏天华大彭会计师事务所有限公司

住所：南京市山西路１２８号和泰大厦７层

法定代表人：陈宏青

联系人：陈瑜、周雪明

联系地址：南京市山西路１２８号和泰大厦７层

联系电话：０２５－８３７２１８８６－１１５

传真：０２５－８３７１６０００

邮政编码：２１０００９

七、信用评级机构：鹏元资信评估有限公司

住所：深圳市深南大道７００８号阳光高尔夫大厦三楼

法定代表人：刘思源

联系人：刘书芸、刘伟强

联系地址：上海市浦东新区民生路１５１８号金鹰大厦Ｂ栋７０３Ｂ

联系电话：０２１－５１０３５６７０

传真：０２１－５１０３５６７０－８０１５

邮政编码：２００１３５

八、发行人律师：北京市重光律师事务所

住所：北京市西城区广宁伯街２号金泽大厦７层

负责人：刘耀辉

联系人：武丰、鲁立

联系地址：北京市西城区广宁伯街２号金泽大厦７层

联系电话：０１０－５２６０１０７０

传真：０１０－５２６０１０７５

邮政编码：１０００３３

第三条 发行概要

一、发行人：如东县东泰社会发展投资有限责任公司。

二、债券名称：２０１２年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券（简称“１２如东东泰债”）。

三、发行总额：人民币８亿元。

四、债券期限：本期债券为７年期，同时设置本金提前偿付条款。

五、债券利率：本期债券为固定利率债券，票面年利率为７．４５％（该债券利率根据Ｓｈｉｂｏｒ基准利率加上基本利差３．０５％确定，Ｓｈｉｂｏｒ基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（ｗｗｗ．ｓｈｉｂｏｒ．ｏｒｇ）上公布的一年期上海银行间同业拆放利率（Ｓｈａｎｇｈａｉ Ｉｎｔｅｒｂａｎｋ Ｏｆｆｅｒｅｄ Ｒａｔｅ，简称Ｓｈｉｂｏｒ）的算术平均数４．４０％，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

六、还本付息方式：每年付息一次，分次还本，在债券存续期内的第３、４、５、６、７年末，分别按照债券发行总额２０％、２０％、２０％、２０％、２０％的比例偿还债券本金，到期利息随本金一起支付。每年付息时按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付，年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。

七、发行价格：本期债券面值１００元人民币，平价发行，以１，０００元为一个认购单位，认购金额必须是人民币１，０００元的整数倍且不少于人民币１，０００元。

八、发行期限：发行期限为３个工作日，自２０１２年９月２４日起，至２０１２年９月２６日止。

九、发行首日：本期债券发行的第一日，即２０１２年９月２４日。

十、起息日：本期债券的起息日为发行首日，即２０１２年９月２４日，以后本期债券存续期内每年的９月２４日为该计息年度的起息日。

十一、计息期限：自２０１２年９月２４日起至２０１９年９月２３日。

十二、付息日：２０１３年至２０１９年每年的９月２４日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。

十三、兑付日：２０１５年至２０１９年每年的９月２４日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。

十四、本息兑付方式：年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息；本息的兑付通过本期债券托管机构办理。

十五、发行方式：本期债券采用通过上海证券交易所协议发行和通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行相结合的方式发行。其中，通过上海证券交易所协议发行部分预设发行总额为１亿元，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分预设发行总额为７亿元。上海证券交易所协议发行和承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行之间采取双向回拨制，发行人和主承销商可根据市场情况对上海证券交易所协议发行和承销团公开发行的数量进行回拨调整。

十六、发行范围及对象：１、上海证券交易所发行：持有中国证券登记公司上海分公司基金证券账户或Ａ股证券账户的法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者（国家法律、法规另有规定者除外）；２、承销团公开发行：境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）。

十七、债券形式及托管方式：实名制记账式债券，投资者通过协议方式认购的在上海证券交易所发行的债券由中国证券登记公司上海分公司登记托管；在承销团成员设置的营业网点认购的债券由中央国债登记公司登记托管。

十八、承销方式：本期债券由宏源证券股份有限公司担任主承销商并组织的承销团，以余额包销的方式承销。

十九、承销团成员：主承销商为宏源证券股份有限公司，副主承销商为中信建投证券股份有限公司，分销商为中国中投证券有限责任公司和广发证券股份有限公司。

二十、信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用级别为ＡＡ，发行人的主体长期信用等级为ＡＡ。

二十一、债券担保：本期债券无担保。

二十二、资金监管人／债权代理人：发行人聘请中国建设银行股份有限公司如东支行作为本期债券的资金监管人和债权代理人。发行人与中国建设银行股份有限公司如东支行签署了《账户及资金监管协议》和《债权代理协议》，中国建设银行股份有限公司如东支行将代理债券投资人监督发行人经营状况和募集资金使用情况。同时，如发行人未按募集说明书的规定履行其在本期债券项下的还本付息义务，中国建设银行股份有限公司如东支行将协助或代理投资者向发行人追偿。

二十三、上市安排：本期债券发行结束后１个月内，发行人将就本期债券提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。

二十四、税务提示：根据国家税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。

第四条 承销方式

本期债券由主承销商宏源证券股份有限公司，副主承销商中信建投证券股份有限公司，分销商中国中投证券有限责任公司和广发证券股份有限公司组成承销团，以余额包销的方式承销。

第五条 认购与托管

一、本期债券采用实名制记账方式发行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。

二、通过承销团成员设置的营业网点发行的债券采用中央国债登记公司一级托管体制，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｂｏｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。认购办法如下：

境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。

三、通过上海证券交易所市场发行的债券由中国证券登记公司上海分公司托管。认购办法如下：

凡参与协议认购在上海证券交易所发行的债券的机构投资者，认购时必须持有中国证券登记公司上海分公司基金证券账户或Ａ股证券账户。

认购本期债券在上海证券交易所协议发行部分的机构投资者，在发行期间与本期债券承销团成员联系，机构投资者凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、证券账户卡复印件认购本期债券。

四、投资者办理认购手续时，无须缴纳任何附加费用。在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。

五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券的转让和质押。

第六条 债券发行网点

本期债券通过承销团设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行，具体发行网点见附表一。

本期债券部分通过上海证券交易所向在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）协议发行，具体发行网点见附表一中主承销商设置的发行网点。

第七条 认购人承诺

认购本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为做出以下承诺：

一、接受募集说明书及摘要中对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

二、本期债券的发行人依据有关法律法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；

三、本期债券发行结束后１个月内，发行人将尽快向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。

四、本期债券的资金监管人和债权代理人为中国建设银行股份有限公司如东支行，该银行与发行人签署的《账户及资金监管协议》、《债权代理协议》等协议的相关约定若发生合法变更，在经国家有关主管部门批准并依法就该等变更事项进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。

五、在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律、法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让：

（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的主管部门对本期债券项下的债务转让承继无异议；

（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；

（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；

（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露。

第八条 债券本息兑付办法

一、利息的支付

（一）本期债券在存续期内每年付息一次，第三年开始每年的应付利息随当年本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为２０１３年至２０１９年每年的９月２４日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。

（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交易流通债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明。

（三）根据国家税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。

二、本金的兑付

（一）本期债券设立提前偿还条款，在债券存续期内的第３、４、５、６、７年末，分别按照债券发行总额２０％、２０％、２０％、２０％、２０％的比例偿还债券本金。本期债券的兑付日为２０１５年至２０１９年每年的９月２４日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。

（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；已上市或交易流通债券本金的兑付通过证券登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明。

第九条 发行人基本情况

一、发行人概况

公司名称：如东县东泰社会发展投资有限责任公司

法定代表人：罗晓东

住所：如东县掘港镇通海路７号

注册资本：８５，０００万元人民币

公司类型：有限公司

经营范围：许可经营项目：房地产开发。一般经营项目：政府授权范围内的国有资产经营与管理；对国家产业政策允许的行业及市政、交通、港口等基础设施的筹资、投资和建设；土地复垦、土地整理、土地储备、土地开发经营；建筑材料、机电设备、风电设备批发、零售。

二、发行人历史沿革

发行人经如东县３９家县属事业单位出资设立，初始注册资本为３０，０００万元人民币，于２００４年１月２日取得南通市如东工商行政管理局核发的企业法人营业执照。

２００７年１２月２６日，为进一步深化企业改革，优化资本结构，转化经营机制，经公司股东会决议，３９位股东将所持股权全部转让给如东县如泰农村经济发展有限公司和如东县投资管理办公室，同时，新股东对公司增资１０，０００万元人民币，注册资本变更为４０，０００万元人民币，其中：如东县投资管理办公室认缴出资１６，４５３．４６万元，占比４１．１３％；如东县如泰农村经济发展有限公司认缴出资２３，５４６．５４万元，占比５８．８７％。

２００９年１月１９日公司召开股东会，通过公司章程修正案，将注册资本增加到８５，０００万元，由如东县如泰农村经济发展有限公司认缴全部新增出资４５，０００万元。至此，公司注册资本中，如东县如泰农村经济发展有限公司认缴６８，５４６．５４万元，占８０．６４％；如东县投资管理办公室认缴１６，４５３．４６万元，占１９．３６％。

三、发行人股东情况

发行人股东包括如东县如泰农村经济发展有限公司及如东县投资管理办公室。如东县如泰农村经济发展有限公司持股比例为８０．６４％，如东县投资管理办公室为１９．３６％。如东县如泰农村经济发展有限公司成立于２００６年４月，现注册资本４．６亿元人民币，由如东县投资管理办公室独家出资组建。因此，如东县投资管理办公室直接和间接合计持有发行人１００％股份。

如东县投资管理办公室是经如东县政府批准成立的全民所有制事业单位，是如东县对外资金归口管理单位，由如东县财政局实施监督管理。

四、发行人公司治理和组织结构

（一）公司治理

公司按照《公司法》及其他法律、行政法规的规定规范运作，制定《公司章程》，并按照《公司法》和《公司章程》的相关规定，由如东县如泰农村经济发展有限公司和如东县投资管理办公室组成股东会；由股东提名、股东会审议批准成立了董事会，由董事会选举产生公司董事长；经董事长提名、董事会表决同意，公司聘任总经理和副总经理。公司不设监事会，设一名监事。

《公司章程》对股东会、董事会、监事、经理的产生、职责权限、议事规则等进行了明确的界定、授权或者规定。在实际运作中，公司的重大决策、重大事项均由董事会提出后报股东会审议通过；董事会在《公司章程》规定和股东会授权的范围以内行使职权，经理层负责股东会、董事会决策的贯彻实施；监事负责对董事会、经理层履行职责进行监督，并对经营管理过程中存在的问题提出建议。在公司股东会、董事会、监事、经理的共同努力下，公司形成了产权清晰、职责明确、管理科学、机构完善的法人治理结构，实现了决策科学、执行到位、监督有力、全员参与的法人治理局面，有力地促进了公司的经济快速、健康、稳定增长。

（二）组织结构

发行人总部内设资金财务部、行政事务部、项目投资部。

五、发行人与母公司、子公司的投资关系

截至２０１１年１２月３１日，发行人投资或实际控制的主要企业如下：

六、董事、监事和高级管理人员情况

１、董事

罗晓东：男，１９６１年１２月出生，汉族，本科学历。曾先后担任如东县供销合作总社（集团）总公司办公室主任、党委委员、秘书股长、主任助理，县蔬菜总公司副董事长、副总经理，县供销合作总社副主任，如东县丰利镇镇长，县物价局局长，县劳动和社会保障局局长，县财政局局长，现任公司董事长。

吴昊：男，１９６５年１０月出生，汉族，大专学历。曾先后担任如东县机械电子工业公司秘书，县人事局办事员，县人才服务中心副主任，县委组织部组织员、副主任、主任，县财政局副局长，现任公司董事兼总经理。

何宁伶：女，１９７２年４月出生，汉族，本科学历，会计师职称。曾先后担任中国建设银行南通分行办事员，如东县会计师事务所办事员，如东县财政局办事员，如东县财政监督检查大队副大队长，如东县财政局人秘科副科长，如东县投资管理办公室主任，现任公司董事。

陈东：男，１９６４年１０月出生，汉族，大专学历，会计师职称。曾先后担任如东县石屏砖瓦厂会计，如东县石屏乡财政所所长，如东县财政局建设项目资金专管员办公室主任、副主任科员，现任公司董事兼副总经理。

徐守华：男，１９５７年１２月出生，汉族，大专学历。曾先后担任如东县磷肥厂会计，浒零财政所所长，如东县财政局副股长，如东县对虾综合养殖场副场长，如东县财政预算科科长、副主任科员，如东县财政局人秘科科长，如东县开发区财政局局长，如东县财政局副局长，现任公司董事。

２、监事

肖斌：男，１９６３年８月出生，汉族，本科学历。曾先后担任如东县财政局副股长，如东县审计局股长，如东县北坎乡副书记，如东县石屏乡乡长、书记，如东县审计局局长、如东县纪律检查委员会副书记，现任公司监事。

３、高级管理人员

吴昊：现任公司董事兼总经理，履历见董事会成员介绍。

陈东：现任公司董事兼副总经理，履历见董事会成员介绍。

第十条 发行人业务情况

一、发行人所在行业现状和前景

发行人作为如东县政府下属唯一的综合类国有资产运营实体，其业务范围主要涉及基础设施投资、建设与管理，港口建设，水务经营等行业。

（一）基础设施行业

城市基础设施是城市发挥其职能的基础条件和主要载体，是国民经济和社会协调发展的物质基础。城市基础设施建设对于促进国家及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作有着积极的意义。

改革开放以来，随着城市基础设施建设的大力推进，我国城市化水平快速提高。中国社科院发布的城市蓝皮书称，自１９９８年以来，我国城市化率以每年１．５％～２．２％的速度增长，目前我国城市化率已达到４７％，城市化规模居全球第一。社科院蓝皮书预计，今后一段时间，中国城市化进程仍将处于一个快速推进的时期，到２０１５年城市化率将达到５２％左右，到２０３０年达到６５％左右。

伴随着我国城镇化进程的加快，我国的城市化之路正面临着越来越多的环境和社会问题，其中城市环境质量下降、交通拥挤、居住条件差、失业人口增加、可利用土地资源稀缺等一系列问题的解决都要依靠地方基础设施建设行业的发展带动。住房和城乡建设部有关规划内容显示：“十二五”期间，全国各城市将加快推进市政公用事业改革，加大对市政设施建设和服务的指导监督，全面提高供给能力和服务水平，城市市政基础设施投资总额预计在７万亿元左右。随着城市化发展水平的不断提高，城市的范围将不断扩大，由原来中心城市过度承载的资源、交通、市政等压力将在经济发展过程中完成向郊区城市的转移，城市功能将向具有明确分工的副中心城市演变，由此带来的旧城改造、新城建设、拆迁安置、土地整理开发等工程也将带来大量的基础设施建设任务，因此，“十二五”期间仍然是城市基础设施建设任务量非常繁重的时期，也是市政建设企业大发展的历史机遇期。

（二）港口行业

伴随世界经济的发展和全球经济一体化进程的加快，国际贸易迅速增长，水上运输凭借其在远距离大宗货物运输方面不可比拟的优势，得以迅速发展。港口作为全球综合物流链的重要节点，因全球经济、国际贸易及水上运输的发展而迅速成长。

改革开放以来，我国经济和对外贸易实现了快速增长，２００１－２０１０年，我国ＧＤＰ从９５，９３３亿元增至３９７，９８３亿元，进出口总额从５，０９８亿美元增至２９，７２８亿美元。得益于我国经济与对外贸易的快速增长，中国水运建设与发展实现了历史性突破，中国已成为世界航运大国和港口大国。２０１０年，全国完成水路客运量２．２４亿人、旅客周转量７２．２７亿人公里，分别增长０．３％和４．２％；全国完成水路货运量３７．８９亿吨、货物周转量６８，４２７．５３亿吨公里，分别增长１８．８％和１８．９％。到２０１０年底，全国拥有水上运输船舶１７．８４万艘，比上年末增长０．８％。近年来，中国水运业已形成了布局合理、层次分明、功能齐全、优势互补的港口体系；同时全国高等级航道网也基本形成。截至２０１０年底，我国港口拥有生产用码头泊位３１，６３４个，比上年底增加２０５个。其中，全国港口拥有万吨级及以上泊位１，６６１个，比上年底增加１０７个。

中国经济、对外贸易及水上运输的快速发展，带动港口吞吐量迅速提升。２０１０年，沿海主要港口完成货物吞吐量５３．８１亿吨，同比增长１３．７７％；我国规模以上港口完成货物吞吐量８０２．００千万吨，同比增长１７．４５％，其中外贸货物吞吐量２４４．４８千万吨，同比增长１３．４５％；全国港口集装箱吞吐量１３，２９８．２３万ＴＥＵ，同比增长９．９１％，沿海港口集装箱吞吐量１３，０６０．４５万ＴＥＵ，同比增长１９．８２％。中国已成为世界上港口吞吐量和集装箱吞吐量最多、增长速度最快的国家，中国的港口特别是大型集装箱港口在促进经济发展中扮演着极其重要的角色。

由交通部与国家发改委联合组织编制的《全国沿海港口布局规划》，根据不同地区的经济发展状况及特点、区域内港口现状及港口间运输关系和主要货类运输的经济合理性，将全国沿海港口划分为环渤海、长江三角洲、东南沿海、珠江三角洲和西南沿海５个港口群，强化群内综合性、大型港口的主体作用，形成煤炭、石油、铁矿石、集装箱、粮食、商品汽车、陆岛滚装和旅客运输等８个运输系统的布局。其中，长江三角洲地区港口群由江苏、上海和浙江港口群组成，江苏港口群沿海以连云港、南通、盐城等地为主，连云港港、南通港和如东洋口港是江苏省内的三家国家级港口，洋口港因其特殊的地理位置，被评为国家级备用港口。

（三）水务行业

从上个世纪９０年代起特别是本世纪以来，政府积极推进市政公用事业领域改革，出台一系列相关政策，水务行业作为市政公用事业的重要组成部分，其市场化、产业化开始起步并逐渐加快，初步建立比较完善的水务行业法规体系和标准规范体系，形成相互配套的标准和技术规范。水务行业的快速发展为我国城市化进程、构建环境友好型社会起到了推动作用，城市供水设施不足的矛盾进一步得到缓解，居民用水质量得到明显改善和提高，城市污水处理也进入快速发展阶段。统计显示，与建国初期相比我国城市供水综合生产能力增加了１１５倍，用水人口增加了３４倍。截至２０１０年底，全国共建成污水处理厂２，８３２家，我国生活污水处理能力约为７，０１７万吨／日，比上年增长２０．３％，生活污水处理率达到６８％。在取得成效的同时，我国水务行业仍面临十分严峻的挑战。随着我国社会经济的发展，水资源短缺与水需求矛盾日益突出，水环境治理与建设和谐生态社会的课题亟待破解。一是供水环境污染日益严重，城市水域受污染率高达９０％以上；二是污水处理设施建设仍滞后于城市化进程，管网不配套，运行效率不高，每年损失自来水近１００亿立方米，高于南水北调中线输水量；三是缺水城市范围进一步扩大，全国６６０多个城市中，有４００多个缺水，１１０多个严重缺水。

近年来，城市供水总量增长较慢，但随着水价的上涨和管理的规范，城市供水行业的销售收入却以较快的速度增长。２０１０年，我国供水行业实现收入７９４．３０亿元，同比增长１６．４０％。我国污水排放量和行业收入近几年呈现爆发式的增长，２０１０年，我国污水处理行业实现收入１２９．７５亿元，同比增长３９．２７％，毛利率为１８．８４％。２００７年以来，受益于污水厂产能负荷率的提高以及污水处理费的上涨，污水处理行业收入持续增加，并保持了较快的增速，在国家政策的带动下，该行业未来将进入较长的一段高速成长期。

为促进经济长期平稳较快发展和社会和谐稳定，必须下决心加快水利发展，切实增强水利支撑保障能力，实现水资源可持续利用。２０１１年中共中央１号文件《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》充分指明了水务行业在未来国民经济发展中举足轻重的地位。据预测，我国的水务市场２０１０－２０１５年期间的市场份额近万亿。政府日益提高的节能环保、市政公用的继续开放、环境产业政策的推进以及投融资环境的日趋完善，为水务行业“十二五”的发展打下一个厚实的基础。２０１０－２０１５年期间，我国城市供水行业的投资需求为２，２００亿元，平均每年新增投资约３６０亿元；我国城市污水处理行业的投资需求为７，０００亿元（含污泥处理处置投资１，５００亿元），平均每年新增投资１，１００亿元；污水再生利用投资为３００亿元。可以预见，经过市场的供需调节以及国家政策的调整控制，水务行业将迎来一个潜力巨大的发展时期，特别是供水、污水处理的发展空间巨大。

二、发行人在行业中的地位和竞争优势

（一）行业地位

２０１１年，如东县实现地区生产总值４２５．４５亿元，同比增长２０．７４％。随着地方经济快速发展，如东县地方财政收入持续稳定增长，地方财政实力不断增强，县域经济基本竞争力连续九年跻身全国百强县（市）行列。２００９～２０１１年如东县财政总收入分别为４０．１４亿元、５０．３８亿元和６５．７９亿元，增速分别为３３．４１％、２５．５０％和３０．５９％；２００９～２０１１年如东县全年一般预算收入分别为１５．３３亿元、１９．０４亿元和２５．３９亿元，分别比上年增长２６．５７％、２４．１６％和３３．３６％。２００９～２０１１年如东县税收总收入分别为１２．３５亿元、１５．３１亿元和２０．４９亿元，分别比上年增长２３．１３％、２３．９７％和３３．８３％。发行人的业务与地方经济的发展密切相关，作为如东县政府下属唯一的综合类国有资产运营实体，发行人的业务范围包括基础设施投资与管理、港口建设、水务经营、广电网络经营、土地复垦和整理开发等多个领域，其业务具有区域垄断性。

（二）竞争优势

发行人作为经营城市国有资产的有限责任公司，在城市基础设施建设领域履行政府公用基础设施建设职能，因而有着较强的竞争优势和广阔的发展前景。

公司的主要竞争优势：

１、突出的区位优势

发行人所在的如东县隶属于江苏省南通市，位于江苏省东南部，地处长江入海口北翼，东面濒临南黄海，南与上海、苏南一江之隔，西接苏中腹地，北连欧亚大陆桥，五条省道贯穿如东境内，将如东与大江南北融为一体，绵长的如泰运河通江达海。如东县的区位优势得天独厚，不仅处于长三角核心城市带，同时又拥有１０６公里的黄金海岸线和１０４万亩的滩涂面积。正在建设中的如东洋口港，是江苏东部沿海唯一可建１０－２０万吨级国际性深水海港的天然理想港址，滩涂面积广阔，可开发的土地资源丰富。如东县突出的区位优势为发行人的业务发展提供了有利的外部环境和坚实的保障。

２、稳固的区域垄断地位

作为如东县城市基础设施建设唯一的综合性国有资产运营实体，公司经营领域和投资范围涵盖了基础设施建设的各主要领域，处于行业垄断地位，基本没有外来竞争，市场相对稳定，具有持续稳定的盈利能力。随着如东县及洋口港地区的开发利用进程的加速推进，公司的业务规模将迅速扩大，垄断地位将进一步加强。

３、强大的政府支持力度

为加强国有资产的运营管理，加大城市基础设施建设力度，如东县人民政府授权东泰公司对县属国有资产进行整合、管理；对洋口港进行授权经营；并根据实际发展需要，授予公司土地整理开发职能，通过优质资产注入和委托开发等形式，扩大公司业务范围，提升经营效率，为公司的持续健康发展提供了有利的政策支持。综合来看，如东县政府大幅提升了公司整体实力和可持续发展能力，优化了资产质量，进一步增强了公司的业务发展和外部融资能力。

４、高效的管理运营能力

发行人擅长运用和整合国有资源，以市场化和专业化的模式进行管理和运营，达到利润最大化，实现国有资产的保值和增值。发行人作为如东县唯一的综合型国有资产管理运营实体，经营范围涉及基础设施建设与管理、水务经营、港口建设、广电网络运营、土地复垦和整理等业务，一方面获得政府在政策、资源等方面的大力支持，另一方面，公司一贯推行市场化、专业化、规范化、透明化战略，在投资政府性项目时建立了独特的运营模式，所有政府性项目均按照市场化原则操作，签订商务协议，明确各自的责任和权利关系，对保障公司的持续盈利能力，有效避免非市场性因素干扰，保证公司健康发展发挥了突出作用。

三、发行人主营业务模式、状况及发展规划

（一）发行人主营业务模式

发行人的经营范围涉及基础设施建设与管理、土地复垦、水务经营、港口建设和广电网络运营等，发行人在２０１０年由如东县政府授权新增了土地复垦的业务，其余各业务收入主要由其子公司负责完成。其中，如东县兴东交通建设投资有限公司、如东县开泰城建投资有限公司和如东通海水务开发有限公司三家子公司主要从事如东县交通、城建和水务等行业的基础设施建设与管理；江苏洋口港建设发展有限公司主要针对洋口港的建设提供投融资服务和管理；如东县自来水公司主要负责引水枢纽工程项目的建设和城区供水保障；如东县广视网络传媒有限公司主要负责数字电视的收费经营。此外，发行人还积极拓展市场业务，于２０１０年７月成功收购江苏东电新能源科技工程有限公司１００％的股权，该公司主要负责新能源的开发和风电设备安装，也逐步成为发行人的利润增长源。

（二）发行人主要业务状况

１、基础设施建设行业

作为如东县市政基础设施的投资建设主体，发行人自成立以来，公司管理和运行机制不断完善，对大型工程项目管理和组织实施积累了丰富的经验，先后建设完成了洋口港基础设施一期、管线桥、洋口大道、海洋铁路、东二环和西环路等多个工程项目，目前在建的项目有人工岛三期、洋口运河、污水截流、县镇公路等工程。这些项目的实施大大提升了城市综合功能，改善了投资环境，带动土地升值与资源深度开发，有效的促进了如东县经济的快速发展。

如东县拥有１０４万亩的滩涂面积，占江苏省滩涂总面积的九分之一。发行人接受如东县政府委托，对如东县东凌范围内总面积２８，８００余亩的滩涂进行土地开垦，目前，发行人在这一地区已经开垦的５，０００亩农用地已交付使用，随着滩涂面积的不断开发利用，发行人的土地围垦收入将不断增加。

２、港口行业

发行人的港口业务主要是围绕国家级备用港－－－－洋口港的开发进行建设和管理。根据江苏省人民政府办公厅《省政府办公厅关于支持洋口港加快发展有关问题的函》（苏政办函［２００８］１０４号），省政府将洋口港列入沿海开发重点，支持相关产业项目布点，并给予沿海开发相应的政策扶持；２００９年国务院审议通过《江苏沿海地区发展规划》，如东县境内洋口港的地区开发建设列入国家发展战略，更为发行人的港口业务发展奠定了坚实基础。

为配合洋口港的整体开发，发行人承担起涉港项目的前期工作研究和投资实体的作用，在人工岛、码头、航道、临港工业区、锚地、开发区总体规划、气象数据收集、管线桥工程等方面做了大量的研究并投入了大量的资金，为洋口港开港通航打下了扎实的基础。发行人承担洋口港开发项目的陆域配套建设，负责临港新城区的成片开发和管理，其参与投资建设的黄海大桥和太阳岛一、二期主体工程已经完工，ＬＮＧ接收站已成功投产，管线桥投入运行，５０００吨级液化品码头、１０万吨级石化码头正在施工。南通洋口港港城开发有限公司投资建设的港城综合商务大厦已土建封顶，海洋铁路一期工程和站房主体工程基本竣工，港口集疏运体系加快形成，港口配套基础设施逐步完善。

３、水务行业

发行人为改善如东水利条件，加强水资源环境保护，参与投资建设了东安新闸工程、掘苴新闸工程和南通滨海平原水库工程、洋口运河、污水截流工程等。

自来水公司２００２年７月１日完成总投资额１．３亿元的通如引江供水工程，水源取自南通老洪港段长江水，解决了如东水质性缺水的难题。２００７年２月２８日开工建设洋口港引江供水工程，管道总长度１７公里，于当年７月１日正式通水。２００９年建成南环路供水管网、泰山路北延供水管网等工程并有效地推进了住宅小区供水设施的规范化建设，缓解了供水中心向城区供水主管网的输水负荷，提高了城区供水管网压力的均衡性。２０１１年供水设施建设总投入近３亿元，启动建设了通洋线供水工程和沿海地区引江供水工程，供水管线总长度延伸发展近２００公里，供水通力提高了８５％，全年完成供水总量１，７９７万吨，售水量１，７４９万吨。此外，污水收集系统工程也已完工，目前如东县污水处理能力达到８．３２万吨／日，其中生活污水处理能力达到６．３２万吨／日。

（三）公司发展规划

未来几年内，发行人将按照如东县发展规划的要求，抓好各项工作的落实，切实发挥好城市基础设施建设职能，继续坚持“团结拼搏、创新致远、和谐奋进”的精神，以市场化运作、公司化经营的方式，对列入如东和洋口港基础设施建设发展计划的重大项目进行筹资、投资、经营、管理，全力推进如东海港城市体系建设进程，拓展以城市基础设施建设为主导的核心产业，吸收优质资产，实现资产保值、增值。依据海港城市建设需求逐步拓宽经营领域，使公司发展为多元化投资、规模化经营、资本化运作的现代企业集团。

发行人“十二五”期间的发展目标如下：

（１）提升土地整理、开发经营规模。根据如东县土地利用规划，进行土地复垦、土地整理、土地储备、土地开发经营。除已开发的２．８万亩土地外，将于明后两年进行１１万亩的滩涂围垦。同时，在确保如东保障性安居工程建设的基础上，拓宽经营项目，继续加大旧城改造建设规模。

（２）加大港口基础设施建设的投入，力争在“十二五”期间，完善洋口港区的基础设施配套建设和产业园区配套建设。“十二五”期间，发行人将投资建成２．５平方公里太阳岛作业区，形成０．３平方公里ＬＮＧ接收站、０．８平方公里液化品灌区、１平方公里干散货仓储区、０．２平方公里ＬＮＧ冷能利用园区和０．２平方公里综合服务区；在海巡艇码头、重件码头、１０万吨ＬＮＧ码头已建成的基础上，全力推进１０万吨石化码头、５０００吨液体化码头、内河港池、石材产业园等工程的建设；建成２０平方公里临港工业园区，发展冶金、石材加工。

（３）大力发展绿色能源，推进海上风能、潮汐发电等低碳经济的发展。发行人将加大对风电产业的投入，利用既有的产业体系参与风电新能源的竞争，通过补充和完善如东的能源供给体系，带动行业和地方经济发展。

第十一条 发行人财务情况

本部分财务数据来源于如东县东泰社会发展投资有限责任公司２００９－２０１１年度审计报告（苏天会专审【２０１２】１９号）。江苏天华大彭会计师事务所有限公司对发行人２００９－２０１１年的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

在阅读下文的相关财务报表中的信息时，应当参照发行人完整的审计报告。

一、发行人最近三年的主要财务数据与指标

发行人最近三年的合并资产负债表主要数据

单位：万元

发行人最近三年的合并利润表主要数据

单位：万元

发行人最近三年的合并现金流量表主要数据

单位：万元

发行人最近三年的有关财务指标

注：

１、流动比率＝流动资产／流动负债

２、速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债

３、资产负债率＝负债总额／资产总额×１００％

４、应收账款周转率＝主营业务收入／应收账款年平均数（２００９年按期末数计算）

５、存货周转率＝主营业务成本／存货年平均数（２００９年按期末数计算）

６、总资产周转率＝主营业务收入／资产总额年平均数×１００％（２００９年按期末数计算）

７、净资产收益率＝净利润／股东权益年平均数×１００％（２００９年按期末数计算）

８、所有数据均四舍五入至万位，如合计数与各项加总数不一致，则未作调整。

第十二条 已发行尚未兑付的债券

经国家发展和改革委员会发改财金【２０１１】１１８号文件批准，发行人于２０１１年１月３１日发行了１２亿元的２０１１年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券（简称“１１如东东泰债”），其中３．５亿元用于南通港洋口港区陆岛通道管线桥工程，３亿元用于洋口运河建设工程，２．５亿元用于如东县引江区域供水二期工程，３亿元用于如东县污水收集系统工程。债券为七年期品种，固定利率，票面年利率７．１０％，每年付息一次，同时设置本金提前偿付条款，在最后三年每年分别偿付本金的２５％、２５％和５０％。发行人已于２０１２年１月３１日，将上一年度的债券利息８，５２０万元由专项偿债账户划至中央国债登记结算有限责任公司，并支付给债券投资者。“１１如东东泰债”由北京首创投资担保有限责任公司和重庆市三峡担保集团有限公司以连带责任的方式提供按份共同保证。募集资金到帐后，发行人严格按照国家发改委核准的募集说明书所述用途对募集资金进行了使用。

截至本期债券发行前，发行人已发行尚未兑付的企业债券面值为１２亿元；其全资或控股子公司无已发行尚未兑付的企业（公司）债券、中期票据及短期融资券等情况。

(下转D7版)