证券时报多媒体数字报

  中山证券

  大势乾坤：

  市场格局持续偏弱

  在横盘整理一周后，大盘选择了向下运行。上周，上证指数不仅重回9月7日单日大阳的起点处，甚至还创出了43个月以来的新低，盘中最低点仅为2018.26点，2000点整数关口岌岌可危。随着大盘急速下跌，两市成交也有显著下降，上海市场日均成交金额不到500亿元。

  消息面上，继美联储推出第三轮量化宽松政策（QE3）后，日本央行上周也加入了宽松政策行列。然而，国内并没有跟随这些国家的步伐推出超预期的经济刺激政策。市场普遍担心全球流动性的增强，将导致国际大宗商品价格上升，从而加大了国内的输入型通胀压力，压缩了货币政策空间。8月全社会用电量4495亿千瓦时，同比增3.6%，工业用电仍旧低迷，尤其是重工业用电增速回落幅度较大。此外，9月汇丰采购经理人指数（PMI）初值为47.8，尽管有小幅回升，但已连续10个月处于荣枯线下方。

  从趋势上看，上证指数逼近下降通道，处于主力波段下边界处，主力波段指标在上周四发出了卖出信号。

  其他各项量化指标中，主力资金指标（ZLZJ）上周连续出现净流出，且净流出的幅度逐渐加大。市场宽度的短期指标（KDS)并未进入红色风险区域，已经开始回落，即将下穿长期指标（KDL），而长期指标无明显趋势。市场广度的短期指标（GDS）下穿长期指标（GDL）后大幅回落，开始逼近下方的绿色安全区域，长期指标也开始走弱。主力进出指标中主力动向线（DXX）在主力成本线（CBX）下方运行，在上周一发出了卖出信号，而且主力动向线和主力成本线之间的距离逐渐拉大，主力做空的动力增强。

  综合来看，主力进出和主力波动都出现卖出信号，主力资金持续净流出，而且市场宽度的短期指标和市场广度的短期指标都处于回调期，市场格局较弱。根据系统指标判断，目前持股的风险较大，投资者应逐步降低仓位，等待风险释放。