证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 朱景锋

  自首只以各类公募基金为主要投资对象的集合理财产品2005年问世至今，历经7年多时间，目前该类产品已增至40余只，成为券商集合理财市场颇具特色的产品类别。但近年来随着股市下跌，一度表现抢眼的浙商证券管理的汇金1号一枝独秀，该基金成立以来累计回报接近10％。

  券商FOF理财今年断档

  首只券商基金中的基金（FOF）产品由招商证券于2005年成立，2006年到2008年市场关注点在股市，券商FOF产品较少，在10只左右。2009年以来，伴随券商集合理财产品的全面放开，具有较好业绩记录的券商FOF产品开始大量出现，2009年新成立6只，2010年多家中小券商加入资产大军，FOF类产品出现井喷，全年共成立18只，2011年股市大幅调整，券商FOF产品发行受到影响，全年只成立10只。

  进入2012年，券商FOF发行市场进入冰封，截至目前，还没有一只FOF类产品成立，如果这种情况延续，今年将出现FOF产品断档。分析人士认为，近年来基础市场持续调整导致公募基金业绩表现不佳，以投资公募基金为收益来源的FOF产品出现不同程度亏损，投资者趋于谨慎，再加上一些产品开放赎回后遭遇较大比例份额缩水，券商对该类产品的发行热情也逐步消退。

  近两年绝对收益不佳

  券商FOF以对公募基金的专业化研究和筛选，并进行组合投资，以期获得超过市场和基金平均的投资业绩，近两年来，股市整体跌幅达24％，28只成立满两年的券商FOF产品平均亏损幅度达20％，从相对业绩看，跌幅小于大盘，但选时能力的局限，这些产品整体亏损幅度仍较大，没能获取正回报。

  Wind统计显示，28只产品中有27只过去两年亏损，有半数基金跌幅在20％以上，财富证券财富1号、国元黄山2号、东兴1号、华泰紫金鼎锦上添花等4只FOF跌幅分别达35.94％、34.09％、30.53％和30.11％，跌幅相对较大，国元黄山3号、广发增强优选4号、西部财富长安1号、信达满堂红基金优选、东莞旗峰1号等产品跌幅也超过25％。

  不过，不是所有产品都亏钱，浙商汇金1号成为为数不多的带来绝对收益的FOF。该产品投资经理周良表示，产品成立以来能取得近10％的正回报，秘诀在于对市场趋势和结构性机会的把握。