证券时报多媒体数字报

（上接A8版）

本公司报告期内营业收入构成如下：

单位：万元

公司自成立以来专注于汽车转向行业，报告期内公司营业收入的增长主要来自于主营业务收入的增长，公司主营业务突出、盈利能力较强。

报告期内，各类产品营业收入情况：

单位：万元

（２）期间费用变动分析

报告期内，公司期间费用情况如下：

单位：万元

报告期内，公司销售费用占营业收入的比重保持相对稳定，销售费用随营业收入的变动而相应变动。

管理费用主要包括管理人员薪酬、办公费用、折旧费、研发费用等。报告期内，公司的管理费用逐年上升，主要是近几年公司快速发展，规模不断扩大，故公司管理成本相应的有所增加。

报告期内，公司财务费用支出较少，但呈逐年增长趋势，主要原因是为满足公司固定资产投资以及生产经营对资金的需求，增加了银行借款，相应的利息支出增加。

（３）经营成果变化情况

报告期内，公司经营成果变化情况如下表：

单位：万元

报告期内，发行人主营业务收入快速增长，同时营业利润、利润总额、净利润等项目也呈逐年上升趋势。公司业绩保持稳定的增长趋势，公司盈利能力具有较好的持续性和稳定性。

３、现金流量分析

报告期内公司现金流量基本情况如下：

单位：万元

报告期内，除２０１０年外公司其他各年经营活动产生的现金流量净额与净利润基本一致，公司经营活动获取现金能力较强，收益质量较好。固定资产支出的增加，使得报告期内投资活动产生的现金流量净额为负。

（五）股利分配政策

１、股利分配政策

公司的股利分配预案由董事会制订，并经股东大会批准后实施。

鉴于本次发行后公司将同时在境内交易所和香港联交所上市，根据相关法律、法规和公司章程的规定，公司的财务报表按中国会计准则及相关法规编制。公司的利润分配以按中国企业会计准则确定的财务报表当年归属于母公司股东的净利润，扣除当年提取的法定盈余公积金后的余额，作为当年向股东分配利润的最大限额。

２、发行人近三年股利分配情况

２００９年６月５日，经公司２００８年度股东大会决议通过，同意派付２００８年度末期股息每股０．０５元，共计分配现金股利１，３１３．２９万元。２０１０年５月１０日，经公司２００９年度股东大会决议通过，同意派付２００９年度末期股息每股０．０７元，共计分配现金股利１，８３８．６０万元。２０１１年５月１３日，经公司２０１０年度股东大会决议通过，同意派付２０１０年度末期股息每股０．０９元，共计分配现金股利２，３６３．９２万元。２０１２年５月２５日，经公司２０１１年度股东大会决议通过，同意派付２０１１年度末期股息每股０．１０元，共计分配现金股利２，６２６．５８万元。

３、本次发行完成前滚存利润分配政策

２０１１年６月２０日，公司２０１１年第一次临时股东大会及类别股东大会通过决议，决定：完成Ａ股发行后，公司发行时的滚存未分配利润将由公司全体股东（包括新Ａ股股东、现有内资股股东和Ｈ股股东）共同享有；为避免歧义，新Ａ股股东不享有Ａ股发行前已宣派的任何股息。

（六）发行人控股子公司情况

本公司共有５家控股子公司，简要情况如下表：

１、四平机械

２、杭州世宝

３、杭州新世宝

４、北京奥特尼克

５、吉林世宝

第四节 募集资金运用

公司本次募集资金投资项目围绕主营业务进行，包括汽车液压助力转向器扩产项目、汽车零部件精密铸件及加工建设项目及汽车转向系统研发、检测及试制中心项目。

一、募集资金运用概况

（一）本次募集资金投资项目

本次募集资金投资项目基本情况如下：

（二）项目投入的时间进度

本次募集资金投资项目资金投入进度安排如下表所示：

单位：万元

（三）实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排

本次募集资金投资项目计划总投资为５１，０００．００万元。如本次募集资金扣除发行费用后超过５１，０００．００万元，超过部分用于补充公司营运资金；如本次募集资金扣除发行费用后不能满足项目所需资金，不足部分资金将由公司自筹解决。

募集资金到位前，募集资金投资项目所需资金由公司自筹资金垫付，待募集资金到位后以募集资金置换预先垫付的资金。

二、拟投资项目市场前景分析

未来五年，中国汽车行业仍将在激烈竞争中稳步增长，汽车产销量将保持平稳快速增长，预计到２０１５年，我国汽车产量将达到２，５００万辆，产销基本平衡。转向产品需求与整车产销量密切相关，较高的汽车产销量，将带动转向产品市场需求的提升。

此外，我国自主品牌汽车增长迅速，品牌形象显著提高，市场占有率稳定上升。近年来，自主品牌乘用车特别是自主品牌轿车市场份额比上年明显提高：

据中国汽车工业协会统计显示，２０１０年自主品牌轿车销量达２９３．３万辆，占我国轿车总销量的３０．８９％。自主品牌乘用车将保持持续上升的趋势，预计到２０１５年自主品牌轿车市场份额将提高至３５．２％。而自主品牌商用车，仍将保持较高的市场占有率，这为公司产能的消化带来了较好市场环境。

汽车零部件精密铸件及加工建设项目主要供应公司内部，富裕产能将对外销售。投资建设铸造线及机加线，是公司向产品线上游延伸的战略举措，有利于公司缓解上游原材料供应的瓶颈，为未来产能提升做好上游准备。

由此可见，本次募集资金投资项目具有良好的市场前景。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

（一）汽车行业波动导致的风险

公司所处的汽车零部件及配件制造业的景气度取决于下游汽车行业的发展状况。而汽车行业受经济周期和国家政策的影响较大，汽车行业的波动会对本公司的生产经营产生较大影响。如果未来宏观经济出现周期性波动或者国家政策发生转变导致汽车行业经营环境变化，公司将面临盈利能力受汽车行业波动影响的风险。

（二）产品质量风险

汽车转向器是汽车的关键部件，涉及整车的操纵性、稳定性和安全性，其质量直接关系到车辆的整体性能。如果产品出现质量问题，公司需负责返修或更换问题产品，所产生的相关费用由公司承担。如果因公司产品存在环保、安全等方面的缺陷造成整车召回事件，除承担一定的召回费用外，还将对公司品牌、声誉、市场拓展及经营业绩等产生不利影响。公司存在因产品质量问题导致的风险。

（三）经营业绩下滑风险

报告期内各年度，公司的经营业绩持续增长，近三年营业收入及净利润的复合增长率分别为３０．９０％及２８．３５％。自２０１１年开始，受国内外经济形势和汽车市场发展速度放缓的影响，公司２０１１年度营业收入为６２，５９１．７１万元、净利润为１１，０６４．８０万元，分别较上年增长１４．６５％和６．０５％，２０１２年１－６月公司营业收入及净利润分别为３１，１６５．４８万元及４，８１７．５８万元。如果经济环境和汽车市场持续不景气，将对公司的经营业绩造成重大不利影响，公司存在经营业绩下滑的风险。

（四）客户相对集中的风险

公司长期合作客户主要是国内自主品牌整车厂商，２００９年度、２０１０年度、２０１１年度和２０１２年１－６月，公司对前五名客户的营业收入分别占公司当期营业收入的７１．２７％、７５．６３％、７８．６０％和７７．３１％，所占比重较高，公司存在客户相对集中的风险。

（五）技术风险

汽车转向系统生产厂商一般采取与整车厂商合作开发的模式，如果公司不能持续开发出新技术、新产品来满足整车厂商不断升级的需求，则公司的市场拓展和盈利能力将会受到不利影响。研发与技术优势是公司保持竞争力和发展的主要因素之一，如果公司出现技术纠纷、技术秘密被泄露或重要技术人员流失的情况，将对公司的经营造成不利影响。

二、其他重要事项

截至招股意向书摘要签署之日，本公司已签署的、对公司的生产经营活动、财务状况和未来发展具有重要影响的执行中合同如下：

（一）重大合同

１、银行借款

２、国家转贷资金

３、保理合同

２０１１年１０月８日，公司与中国工商银行义乌分行签订了有追索权的《国内保理业务合同》（２０１１（ＥＦＲ）００４６９号），中国工商银行义乌分行给予公司总额为３，０００．００万元的保理融资，期限自融资发放日起至约定的融资还款日。融资利率以融资发放日的基准利率加浮动幅度确定，浮动幅度为上浮１％；融资发放后遇基准利率调整，以每三个月为一期进行调整。公司于２０１１年１０月８日取得了３，０００．００万元的借款，还款日为２０１２年９月２０日。

４、其他借款合同

２０１１年１１月２８日，吉林世宝与四平铁东经济开发区管理委员会（以下简称：管委会）签订《借款合同》，合同约定管委会附条件借给吉林世宝８８０．００万元，借款条件为吉林世宝保证该款用于企业扩大再生产，实现三年内累计完成各种利税不低于２，５００．００万元的目标。如吉林世宝改变此笔资金用途，或三年内没有完成各种利税不低于２，５００．００万元的目标，吉林世宝保证立即偿还此款，并偿付利息。经管委会监督检查，如吉林世宝确实没有改变此款用途并在三年内累计完成种利税２，５００．００万元以上，此款将由管委会用于奖励吉林世宝，双方债权、债务关系终结。

５、产品销售框架合同

６、原材料采购框架合同

（二）对外担保事项

截止本招股意向书摘要签署日，本公司不存在对外担保情形。

（三）重大诉讼或仲裁事项

截止本招股意向书摘要签署日，本公司不存对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间

一、发行各方当事人

二、本次发行上市的重要日期

第七节 备查文件

１、本次发行的招股说明书全文、备查文件和附件可在工作日于发行人和保荐人（主承销商）住所查阅。

２、招股说明书全文可以通过巨潮网络（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

浙江世宝股份有限公司

2012年9月10日