证券时报多媒体数字报

  ◎尽管销售和支付机构对电商涉足基金业五味杂陈，但这一趋势已难以阻挡。金融领域被电商跨界蚕食，基金不是第一个，也不会是最后一个。

  证券时报记者 李湉湉

  一半是海水，一半是火焰——用这句话来形容直营店模式中的各位“看客”，再合适不过了。

  在“淘宝基金直营店”模式中，支付宝、淘宝和基金公司无疑是当事人，而基金第三方销售、支付机构和其他电商网站则是分处“海水”和“火焰”的“看客”。

  基金第三方销售机构受到的冲击最大。证券时报记者了解到，基金公司在淘宝开直营店，给支付宝的费用是千分之六，相当于前端申购费全部给了支付宝，几乎没有给第三方销售机构留任何参与空间。

  有第三方销售机构人士解释说，由于目前多是网上销售，第三方销售机构的申购费执行的是行业最低标准，在原来1.5%申购费的基础上打四折，相当于千分之六。“结算银行、支付机构、监管银行……各方都要打点，这千分之六的费用应付完这些几乎所剩无几。”该人士算了笔账，现在第三方销售机构的资金结算有两种模式，如果通过第三方支付机构进行支付结算，需要分别向第三方支付机构、资金监管银行支付千分之四和千分之一的费用；如果通过银行进行支付结算，需要分别向连卡银行、资金监管银行支付千分之三和千分之一的费用。

  “目前第三方支付机构的费用略降了一点，但至少也要千分之三到千分之三点五，这样算下来，销售机构拿到手的申购费最多是千分之二，完全覆盖不了成本，只能靠从管理费中拿走30%~50%的尾随来度日。”上述第三方销售人士表示，如果和淘宝合作，连这部分尾随也揣不进自己的荷包里。

  “从理论上说，销售机构也可以借助淘宝的平台开店，卖多家基金公司的基金，再走支付宝的支付渠道，但是，支付宝要价这么高，我们前端没有任何利润空间，后端的尾随肯定还要被淘宝拿走一大块，要价高又没话语权，我们肯定不参与。”他透露，在公司的内部会议上，去淘宝开店的动议已经被否决。

  另有业内人士认为，虽然淘宝是做直销平台，但“场地”不能白提供，难免涉及尾随费用，还是难脱“销售”的干系。“要是这么干，大家都可以做平台了不要什么销售牌照，手续费走尾随就是了。”

  不过，还是有基金销售机构表示出了兴趣。好买基金有关人士曾公开表示，如果监管许可，肯定不会拒绝这样的合作。

  支付机构更多的则是眼馋。上海一家支付机构人士称，一般支付机构很难和支付宝相比。事实上，拥有在电商金融领域极具实力的“老爸”阿里巴巴，还有客户资源得天独厚的“兄弟”淘宝，虽然支付宝只是有支付牌照，但淘宝直销带来的海量关注相当于为基金公司提供了营销平台，没有销售之名，更胜销售之实。“支付宝要价这么高，谁掌握渠道谁就有话语权，银行渠道的例子就在眼前，现在在电商上再树立一个强大的渠道，基金公司的话语权只会继续削弱。”

  尽管销售和支付机构对电商涉足基金业五味杂陈，但这一趋势已难以阻挡。金融领域被电商跨界蚕食，基金不是第一个，也不会是最后一个。

  事实上，早在几年前，淘宝就已经试水保险营销，初期仅限于一些简单的人身意外险，现在仍在探索其他险种的覆盖，而后又有理财频道上线和银行旗舰店的进驻，开基金直营店亦是题中之意，剑指银行理财产品和基金销售。近两年，支付宝也取得了央行的首批第三方支付牌照和证监会的基金第三方支付牌照。阿里巴巴集团更早在数年前就涉足小额贷款，旗下浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司拿到了国内首张电子商务领域小额贷款公司营业执照。

  有业内人士认为，支付宝“捆绑”淘宝进军基金直营店，腾讯迟早也会联合旗下财付通大规模进军理财产品在线销售，今后，淘宝、腾讯等搭建的在线直销范围将囊括保险、基金、银行理财甚至信托产品。

  各路电商更是欢欣鼓舞。一家电商网站人士表示，一旦基金公司可以进入淘宝或者腾讯开店，同样拥有B2B2C（商家对商家再对顾客）平台的当当网、京东商城也可以和其他第三方支付机构合作，包括基金在内的各种理财产品直销有望在电商中全面开花、开拓一片蓝海。

  当然，也有基金业人士对电商涉足理财产品直销不那么乐观，因为金融产品是特殊商品，和一般快消品差异较大，其核心竞争力体现在产品管理者的个人能力和服务上，而不是价格差异，这使得电商的低成本优势无法完全被利用。