证券时报多媒体数字报

  统计数据显示，上市公司2012年半年报加权平均每股收益同比下降4.96%，和一季报相比呈现同比下降幅度减小的状态。我们根据2012年半年报的数据，分析上市公司的创利大户、亏损大户对整体业绩的影响，由此来预测上市公司2012年三季报业绩概貌。

  创利大户仅一家预增，贡献将下降。2012年中报归属母公司股东净利润额最高的前20名上市公司的净利润额之和，占上市公司净利润总额的67.78%，集中度环比下降，但同比上升，2011年半年报这一数据为62.61%，2012年一季报为71.21%。这20家公司中，17家半年报净利润同比实现增长，增幅在50%以上的仅有宝钢股份1家。

  从截至10月8日的业绩预警情况看，这20家上市公司中仅有宝钢股份发布了预警公告，为预增（净利润同比增幅超50%）。20家上市公司中，2012年半年报净利润同2012年一季报的相比，在2倍以上的有12家，环比出现下降的有交通银行、中国银行、上汽集团、光大银行、农业银行、中国石化、中国人寿、中国石油共8家。

  20家创利大户中，有超过半数单季环比维持增长，但仅有1家三季报预增。此外，银行类上市公司中仅有宁波银行预计略增，考虑到银行业利率市场化导致存贷利差收窄，预计对整体业绩的贡献将出现降低。由此我们可以推测，盈利巨头对整体上市公司净利润的贡献比重将出现下降。

  亏损大户六成预亏，负面影响将减弱。2012年半年报亏损的上市公司有345家，占上市公司总数的13.94%，2012年一季报这两个数据为434家和18.05%，2011年半年报为236家和10.38%，显示亏损面环比减小，但同比有所扩大。亏损额最高的前20名上市公司的亏损额之和，占亏损上市公司亏损总额的58.37%，集中度同比出现下降，而环比出现上升，2011年半年报这一数据为62.58%，2012年一季报的为55.13%。从行业看，钢铁、交通运输、有色类上市公司较差的经营状况对沪深整体业绩水平产生了拖累。

  从截至10月8日的业绩预告上看，这20家上市公司中，中海发展、安阳钢铁、S上石化、云维股份、新钢股份、马钢股份、重庆钢铁、中国铝业、韶钢松山、京东方A、*ST长油、中国远洋共12家公司预计2012年三季报依旧亏损。长航凤凰、*ST漳电、鞍钢股份、华菱钢铁、山东钢铁、蓝星新材、二重重装、中海集运共8家公司尚未发布业绩预警公告。

  可见，亏损大户有六成明确了2012年三季报继续亏损，但有近半数亏损状况减轻，预计对上市公司三季报业绩的负面影响将减弱。

  综合来看，盈利巨头净利润的贡献比重将出现下降，亏损巨头的影响也将减弱。由于作为对比基数的2011年三季报业绩较好，目前我们预计2012年三季报上市公司利润总额同比将有小幅下降。

  （作者单位：西南证券）