证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  用“高处不胜寒”来形容现在的美股市场非常贴切，在创出近5年的新高后，道琼斯指数近日连续下跌。对于在经济增长放缓的大环境中艰难前行的股市来说，企业财报将是接下来的最大考验。市场人士担心，新一轮财报季将成为美股上涨的“绊脚石”。

  美股财报有喜有忧

  被视为美股财报季风向标的美国铝业公司9日公布了最新季度财报，由于铝价下跌、需求不足以及额外法律开支等多种因素影响，公司第三季度出现了1.43亿美元的净亏损，去年同期该公司实现净利润1.72亿美元。

  与此同时，美国铝业还将今年全球铝需求增长预期由此前的7%下调至6%，远远不及该公司去年预期的10%。不过，必胜客和肯德基的母公司百胜餐饮集团第三季度净利润增长23%，好于市场预期。

  打头阵的美国铝业和百胜餐饮集团业绩好坏不一，投资者对财报季保持谨慎，加上全球经济放缓阴影笼罩市场，亚太股市昨日多数下跌，日本股市日经225指数大跌1.98%，韩国股市综合指数也下跌1.56%。欧洲股市低开，三大股指盘中跌幅超过0.3%，美元指数回到80上方。

  金融业或一枝独秀

  有“世界经济晴雨表”之称的联邦快递此前发布了盈利预警，这对新一轮美股财报季来说并非什么好兆头。联邦快递9日还公布了广受外界关注的成本削减计划，打算在未来3年实行规模为17亿美元的盈利改善计划。

  调研机构FactSet数据显示，华尔街分析师预计，第三季度标普500企业的每股盈利将同比下降2.7%，而就在三个月前，市场还预计三季度业绩会增长1.9%。不过，金融类企业预计将增长10%。有分析人士表示，科技与原材料企业将成为盈利下降的“领头羊”，金融业将成为少数的盈利板块。

  市场人士对财报季的结果并不乐观，与之相对应的是疯狂上涨的指数，今年以来标普500已上涨近15%。业绩浪如何演绎，很大程度上将决定股市下一步的方向，美股能否在宏观经济数据和美联储刺激政策的“保驾护航”下度过艰难期就显得尤为重要。

  美企对财报做手脚？

  纽约证券公司BTIG首席全球策略师格林豪斯表示，公司在发表财报前常常通过唱衰来影响投资者的预期，而真正财报结果往往会变好。据海外媒体报道，美国埃默里大学和杜克大学金融学教授日前共同发表一份最新报告，对企业财报的质量提出质疑。

  报告显示，在去年对企业首席财务官进行的匿名调查中，发现至少20%的企业会操纵财报，并使用激进的会计手段来合法地改变业绩报告的结果。其中，40%的企业会选择“下调”，为下一季度的业绩做铺垫。