证券时报多媒体数字报

  本周大宗交易信息颇有意思。一是频频出现仅有50手的小批量大宗交易，如太安堂、昌红科技、启明星辰、誉衡药业等。不过，我们认为，这可能仅仅是大宗交易谈判双方为计价方便而选择的整数，并没有具体的交易信号。二是持续出现了一家上市公司持续的、具有一定规律性的大宗交易，如太安堂、启明星辰、黔源电力等。这有可能是卖出方刻意所为，希望借此减少一次性抛售对二级市场股价的压力。

  上述现象透露出，限售股的减持压力依然在逐步增大。广晟有色本周公告称：公司控股股东广晟公司通过上交所大宗交易系统两次累计减持1200万股份。而且，还预计未来6个月内减持股票比例不超过广晟有色总股本5%。如此信息意味着广晟有色未来抛压依然沉重。更为重要的是，由于广晟公司是地方国有性质公司，此前市场对于地方债务一度较为忧虑，而广晟公司的减持也被认为并非偶然。如果地方国资大股东的减持大面积蔓延，则A股市场的抛压将显著增大。

  二是大宗交易折价率再度拓展，尤其是沪市。海南橡胶、巨化股份等公司的大宗交易折价率均超过了10%。众所周知，折价率有时候也是衡量A股强弱的晴雨表。折价率低，说明大宗交易卖出方较为惜售，而且买入方也认为大盘短线会保持强势，愿意以较低的折价率买入。从这一点来看，也对市场预期带来不利的影响。

  重点个股点评

  黔源电力（002039）：公司2011年曾一度高价定向增发，一年后解禁时，部分资金仍有减持的冲动。由于定向增发价格较目前市价相差不大，为获得更多的现金流，解禁股东只能割肉止损。不过，公司质地不错，尤其是每年净现金流充沛，且对水量的业绩弹性较大。所以，一旦来水充沛，公司业绩将大幅回升。另外，公司还有资产注入的题材预期。因此，在短线消化完割肉盘后，股价表现仍可期待。

  蓝色光标（300058）：公司是典型的外延式扩张的高成长企业。一方面是因为公关、广告等产业市场容量大，公司具备了大行业、小企业的特征，拥有做大做强的基础。另一方面，公司管理层锐意进取，持续收购优质企业，从而驱动着公司经营业绩持续成长。近期，公司又有大手笔并购，赋予股价上扬的能量。因此，近期的大宗交易对公司的股价影响相对有限。

  京运通（601908）：公司近期的大宗交易虽然折价率较低，但并不代表着公司的基本面有所改善。公司的下游客户主要是光伏企业，需求不振。所以，该股近期走势虽然较为稳定，但中期趋势却不宜乐观。而且，大宗交易的筹码释放可能会进一步加大该股的调整压力，故宜谨慎。（作者系金百临咨询分析师）