证券时报多媒体数字报

  期指延续震荡整理

  多头抵抗仍顽强

  中证期货研究部：近期是宏观数据密集公布期，数据总体不算乐观对市场形成压制。昨日公布的消费者物价指数（CPI）回到2％以下达到1.9％，为降息留下空间，而生产者价格指数（PPI）的继续下行也显示需求仍然疲弱的一面，同样给予政策出台需求预期。因此，近期仍将重点关注政策的动向。

  期指升水略微扩大到8点，总持仓出现增长，上周五流出的资金呈现回流，这是周末效应的常态表现；不过净空头继续回升，空方仍占据一定主动，对短期走势略显不利；从技术看，期指连续两天振幅超过40点，但最终都收十字星，显示多空博弈激烈程度。后期随着宏观数据进一步明朗，或许期指方向也将逐渐做出选择。

  套利机会缺失

  避险需求有所升温

  国泰君安期货研究所：由于IF1210即将到期，其基差对行情变动的弹性应小于IF1211，通常情况下，预期行情上涨基差会拉大；反之相反，则未来4个交易日若行情向上，IF1211与IF1210价差可能拉大。相对利于空头移仓，反之则相对利于多头换月。

  资金动向上，IF1210合约减仓3525手至53499手，主力合约连续第4天减仓。昨日盘后中金所数据显示，多头主力增仓2804手，空头主力增仓3529手，空头主力增仓更为积极。从持仓数据看，短期市场避险需求有所上升，空头主力增仓对周二市场走势有一定压力，但基差数据有所改观，尾盘尤为明显。综合以上分析，市场有望触底后小幅反弹。 （李辉 整理）