证券时报多媒体数字报

  广汇能源（600256）

  评级：增持

  评级机构：中原证券

  公司逐步剥离地产项目，全方位进入能源产业，目前能源业务主要包括煤炭、天然气，此外在哈萨克斯坦拥有的三块油田油气资源尚处于开发阶段。2012年上半年，公司煤炭业务占总营业收入的比重为31.58%，同比增加23.36个百分点；天然气销售业务占比23.92%，同比增加9.77个百分点。

  新疆距离国内中东部地区主要能源消费地距离较远，为解决运输瓶颈问题，公司在2010年修建了哈密淖毛湖至甘肃柳沟的淖柳公路，全长480公里，成为目前新疆唯一运煤专用通道，年运力3000万吨~3500万吨。2012年公司开始修建起始哈密淖毛湖经兰新线红柳河站引出至三塘湖煤田的“红淖三”煤运铁路，该铁路纳入国家“十二五”铁路建设规划，为国铁I级重轨电气化铁路。此外，为保持该铁路大动脉的畅通，公司在甘肃柳沟、宁夏中卫、江苏启东等区域积极布局能源物流中转基地，运输瓶颈逐步在解决。

  双塔食品（002481）

  评级：推荐

  评级机构：东兴证券

  公司发布埠南金矿投资事宜的进展公告, 埠南矿区的矿业权转让至招远市金德盛矿业已经通过招远市国土资源局、烟台市国土资源局的审查，并获得山东省国土资源厅矿业权储备交易中心出具的证明，山东省国土资源厅将于近期出具批准转让的正式批复，并办理采矿权证。公司此前公告拟以不高于6500万元增资金德盛矿业，所占出资比例不高于49%。

  公司此次涉足金矿尚需要主管部门批准，对公司业绩产生实质性贡献尚需时日，按照目前公告的利润水平，每年可贡献净利润5000万元左右，对每股收益贡献在0.23元左右，公司原有业务预计2012年~2014年每股收益贡献分别为0.47元、0.68元和0.84元。如果考虑金矿业务对公司业绩的贡献，那么2013年~2014年的每股收益分别为0.91元和1.07元，总体来看，金矿业务短期贡献尚不明显，但为未来业绩带来较大想象空间。

  祁连山（600720）

  评级：审慎推荐-A

  评级机构：招商证券

  公司2012年三季度净利润同比-3.95%，降幅收窄，基本符合预期。一至三季度实现销售收入32.1亿元，同比增14.2%；营业利润1.02亿元，归属上市公司净利润1.67亿元。基本每股收益0.35元，二季度单季度为0.296元，基本符合预期。

  公司面向甘肃、青海两省。借助今年二季度的部分铁路项目的开工，甘肃区域实现一定幅度提价，二季度出货量逐月上升，并扭亏为盈，三季度开始出货情况继续维持高位，9月基本是年内高点，三季度达到了吨净利30元左右的水平。公司目前产能为1800万吨左右，两年后规划产能达到3000万吨，所在区域量的增长要好于东部。不过中期来看，其2012年~2013年在建线的产能或将达到2000万吨左右，而2011年甘青两省的水泥需求为3746万吨。我们预测2012年~2014年每股收益为0.36元、0.64元、0.70元，预计配股在三季报后将取得实质性进展。

  深圳燃气（601139）

  评级：增持

  评级机构：华泰证券

  公司公告三季度业绩预告，报告期内实现营业收入67.83亿元，同比增长16.8%，归属上市公司股东的净利润为4.83亿元，同比增长41.73%；基本每股收益0.244元，同比增长31.9%。我们认为，管道燃气销量增加是净利润快速增长的主要驱动力。拆分业务来看，西二线自8月10日起正式供气，带动管道燃气销售量加速提升，也带动公司毛利率提升。

  公司10月10日公告与深圳钰湖电厂新签《天然气购销意向书》，双方意向购售天然气年均约8亿立方米，供气期从2014年起。至此公司燃气电厂在手订单和远期协议供气总量达到47.4亿立方米，我们预计电厂用气在2013年~2016年间逐步释放，电厂供气量复合增速将超过78%。 （钟恬 整理）