证券时报多媒体数字报

  期指先抑后扬

  多方继续坚守2300点

  中证期货研究部：最近的宏观数据在市场预料之中，能削弱数据带来的压力的主要动能一方面来自央企增持等资金面信息，另一方面就是对政策预期有所增强，包括昨日央行逆回购的误操作。三季度国内生产总值（GDP）数据即将公布，预计继续下滑，数据的疲弱倒逼政策出台可能增加。

  期指市场主力合约1210顺利移仓到1211合约，目前1211合约升水23点处于相对合理的水平，1210合约在距离交割只有两个交易日的情况下升水9点，略微偏高，存在微弱的套利空间；不过，也显示期指看多情绪有所提高；从技术看，期指也是连续5天收十字星，近两日重心有所上移，但动能仍显不足，多方突破仍需要新的契机的出现，或许GDP数据明朗后利空短期出尽也是一个机会。

  期现价差回升

  净空持仓连降两日

  国泰君安期货研究所：IF1210进入交割周，成交、持仓均下降，持仓量已被IF1211合约超出。IF1210盘中未出现明显的正向套利机会，IF1211盘中22点以上基差成交接近5000手，有一定套利价值。IF1212、IF1303合约存在理论上的正向套利机会，但流动性和较长的到期期限必然限制投资者参与热情，因此其价格回归合理区间的速度也较缓慢。

  期指昨日波动较大，基差方面，IF1210合约基差与沪深300指数及合约自身走势的分时相关性分别为-0.12、0.15，正相关性较前日有所减弱，收盘基差水平明显高于全日均值，亦高于前日收盘，盘中一度小幅贴水。资金动向上，IF1210合约减仓15529手至30442手，收盘4个合约总持仓增加677手至91737手。盘后中金所数据显示，多头主力增仓2545手，空头主力增仓1792手。期指会员持仓已连续两日偏向多头，基差数据亦在尾盘得到修复，显示多头对于后市信心更为充足，不过空头主力在下月合约的布局力度更大，且从现货运行情况看，目前量能似乎依然欠缺，短期行情能否保持上涨仍然有待观察。 （李辉 整理）