证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 唐曜华

  国内银行托管业务始于基金托管，大型银行得天独厚的渠道优势使之自然而然成为托管业务最早的受益者，并且至今占有大多数市场份额。但发展到一定阶段后，与销售捆绑的模式却成为托管业务进一步发展的束缚。截至目前，中国未出现以托管业务为主要收入来源的专业托管银行，托管业务更像是其他业务的派生业务，其专业性受到忽视。

  基金公司选择网点密布全国的大型银行作为托管银行，看重的是其销售能力，尤其在股市疲软时期，基金公司更需要拥有大量营业网点的大型银行在基金销售方面鼎力支持。

  长期以来，大型银行凭借网点优势轻松获得基金托管业务的多数市场份额，截至10月21日，托管基金总份额中近90%由5家大型银行托管。

  作为基金代销的主要银行，同时兼任该只基金的托管人，既代表投资者的利益，又承担监督基金管理人运作的职责。然而，一旦银行成为基金的主要代销机构，便不再具备托管机构的独立性的特点，其监督职能较难发挥，甚至失效。

  目前，国内托管银行主要履行的是保管基金财产的职能，监督基金管理人的投资运作行为的职能则受忽视。国内鲜有托管银行指出基金管理人的不规范运作或违背基金契约等行为。但类似行为基金并非没有，托管银行的“视而不见”使托管人治理制度几乎形同虚设。

  对此，应避免甚至切断被监督方基金管理人与监督方过多的利益纠葛，通过制度安排加强托管银行的独立性。比如进一步明确托管银行的权利、责任和义务，削弱基金管理人选择托管银行的权利，托管银行才能真正从保障基金投资者的利益的角度出发，有效地发挥监督职能。

  由于基金管理人在选择托管机构并不重视银行托管方面的专业能力，这让银行在提高托管业务的专业性方面缺乏动力，长此以往，不利于商业银行不断提高托管专业能力。在销售能力不重要的其他的新兴托管业务领域，拥有渠道优势的银行便难以获得多数市场份额。

  今年6月30日，美国最大的托管银行——纽约梅隆银行托管资产总规模达到27.1万亿美元。而截至今年6月末，国内托管规模最大的银行工商银行托管资产总净值仅约为3.74万亿元人民币。在资产管理市场快速发展、直接融资比例不断提高、金融创新日新月异的趋势下，未来国内托管市场的发展空间巨大，对银行的托管业务的专业能力也将提出更高的要求。因此，加强托管银行的独立性，促使托管银行回归监督本位，形成良好的竞争秩序很有必要。