证券时报多媒体数字报

  基金管理人：申万菱信基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金收益分配方式是“按日分配收益，按月结转份额”。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  申万菱信收益宝货币市场基金

  累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （２００６年７月７日至２０１２年９月３０日）

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  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

  本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金持有人的合法权益。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。

  在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供研究服务。

  在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

  在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。

  本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。

  本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４报告期内基金投资策略和运作分析

  债券市场在２０１２年三季度经历了明显的加速调整。从６月下旬到８月上旬，市场调整的核心驱动因素在于货币政策不达预期，虽然央行分别于６月８日和７月６日实施降息，且首次实施不对称降息以支持实体经济，但在公开市场操作方面始终通过逆回购操作维持资金面紧平衡，使得降准预期落空，由此引发对债市的短端冲击并传导到长端；而随着８月经济数据的公布、政府主导投资和基建项目明显增加、以及９月以来欧美货币政策的连续发力，市场对于经济基本面预期和通胀预期开始出现上修，使得债券收益率曲线的长端面临直接的冲击。总体而言，三季度债市所有的品种都经历了大幅调整，利率品种中长端的调整幅度在２０－３０ＢＰ左右，而信用产品中长端的调整幅度则普遍在６０－８０ＢＰ。

  本基金三季度的操作策略以流动性和现金管理为主，在收益率上行阶段适时增加短融品种的配置比例，同时积极利用回购、定期存款业务等手段增厚组合收益。

  ４．５报告期内基金的业绩表现

  该基金报告期内净值表现为０．７０５２％，同期业绩比较基准表现为０．１００５％。

  展望四季度，伴随货币政策的松动，预计政府将会延续贯彻和执行“稳增长”政策，增加对基建项目的资金支持。但是，在没有明显外部冲击的情况下，难以企望出台大规模刺激政策。此外，ＱＥ３对中国经济的影响可能间接和微弱的，结合欧元区经济的继续下滑，我们认为四季度中国仍将面临疲弱的外需环境。总体而言，预计四季度国内经济仍将在低位企稳运行。通胀方面，食品价格在四季度可能温和反弹， ＱＥ３对非食品ＣＰＩ的短期影响有限，预计四季度ＣＰＩ将较三季度温和回升，与此同时，鉴于央行对于通胀持续抱有的审慎态度，通胀的回升趋势可能将制约央行进一步货币放松的步伐。综合来看，四季度经济基本面、政策面、资金面都相对稳定，投资者的风险偏好可能短暂上扬，但经过三季度债市的全面调整后，各类品种的配置价值均有所提高，因此收益率可能呈现窄幅区间震荡的走势，交易空间相对有限，投资依然以持有票息收益为主。

  本基金下阶段操作策略依然以现金管理和提高组合流动性为首要目标，积极把握资金阶段性趋紧时回购利率和定存利率上升的投资机会，增厚组合投资收益。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期债券回购融资情况

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  注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

  债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

  在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

  ５．３ 基金投资组合平均剩余期限

  ５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

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  报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

  本基金本报告期内不存在投资组合平均剩余期限超过１８０天的情况。

  ５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

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  ５．６“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 基金计价方法说明

  本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内摊销。本基金通过每日分配收益使基金份额净值保持在１．００元。

  ５．８．２ 本报告期内本基金内不存在持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值２０％的情况。

  ５．８．３ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．４ 其他各项资产构成

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  基金合同；

  招募说明书及其定期更新；

  发售公告；

  成立公告；

  开放日常交易业务公告；

  定期报告；

  其他临时公告。

  ７．２ 存放地点

  上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路３００号香港新世界大厦４０层。

  ７．３ 查阅方式

  上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：ｗｗｗ．ｓｗｓｍｕ．ｃｏｍ．

  申万菱信基金管理有限公司

  二〇一二年十月二十四日