证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  １、易方达增强回报债券 Ａ：

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  ２、易方达增强回报债券 Ｂ：

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达增强回报债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００８年３月１９日至２０１２年９月３０日）

  １．易方达增强回报债券 Ａ：

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  ２．易方达增强回报债券 Ｂ：

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  注：１． 基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （１） 债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的８０％，其中，公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的５０％，且可转换债券不高于基金资产净值的３０％；股票等权益类品种不高于基金资产的２０％；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％；

  （２） 本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的１０％；

  （３） 本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的１０％；

  （４） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的１０％；

  （５） 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的３％；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的１０％；

  （６） 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的１０％；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的１０％。；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的１０％；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的２０％；

  （７） 本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的４０％；

  （８） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

  （９） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制；

  如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。

  因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在１０个交易日内进行调整；对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在１０个交易日内增加１０亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同约定的，基金管理人履行相关程序后可将调整时限从１０个交易日延长到３个月。法律法规如有变更，从其变更。

  ２． 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  ３． 自基金合同生效至报告期末，Ａ类基金份额净值增长率为３９．９６％，同期业绩比较基准收益率为５．３１％；Ｂ类基金份额净值增长率为３７．２０％，同期业绩比较基准收益率为５．３１％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，钟鸣远的“任职日期”为基金合同生效之日，王晓晨的“任职日期”为公告确定的聘任日期。

  ２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年三季度国内经济增速在二季度基础上继续下滑，工业增加值同比增速由６月份的９．５％下行至８月份的８．９％，ＣＰＩ同比维持在２％左右的较低水平，ＰＰＩ同比由６月份的－２．１％继续下行至８月份的－３．５％。一方面是经济增长乏力，但另一方面国内房地产价格和ＣＰＩ环比在三季度强势反弹，通胀预期重启。面对复杂的经济形势，政府虽然一再强调“把稳增长放在更加重要的位置”，但政策层面略显保守，除７月初下调一次基准利率，并没有出现市场预期的下调准备金率及其他有力度的刺激经济政策。

  三季度国内资本市场资金面受政策面偏紧的影响呈现紧张状态，资金利率在央行逆回购指导利率的影响下居高不下，微观层面企业库存积压、利润下滑、资金链紧张，受以上等因素的共同影响，资本市场在三季度再次上演股债双杀的行情。沪深３００指数三季度下跌６．８５％，中债全价总指数三季度下跌１．１６％。

  本报告期内，本基金针对资金利率居高不下、债券供给较多等负面因素对债券投资采取了较保守的策略，对债券仓位进行了减持，减少了三季度债券市场下跌给本基金带来的损失。股票和可转债方面，本基金在风险承受范围内，保持了偏高的仓位，但给本基金带来一定的净值损失。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金Ａ类基金份额净值为１．１０６元，本报告期份额净值增长率为－２．３０％，同期比较基准收益率为－１．１６％；本基金 Ｂ类基金份额净值为１．０９３元，本报告期份额净值增长率为－２．４１％，同期业绩比较基准收益率为－１．１６％。

  ４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望四季度经济环境，从国内因素来看，随着十八大的召开，困扰三季度市场的政治因素有望逐步消退；从国外因素来看，随着欧洲央行无限制购买国债以及美国ＱＥ３的进行，预期短期内外围经济将比较稳定；加之国内投资项目的逐步增加，经济有望在四季度企稳。风险在于，经济能否在四季度企稳、政策是否有实质性的放松仍有待进一步的确认。

  从债券市场看，信用债市场在经历近三个月的调整之后，收益率处在五月份两次降息前的水平，利差水平重新站在历史均值以上，其估值已经具备吸引力，是较好的配置品种；而且信用债的绝对收益率水平与贷款利率相比已经不存在明显的优势，信用债供给速度有望减缓。利率品种方面，随着通胀预期的减弱，利率品种也存在波段性的操作机会。

  可转债方面，趋势性投资机会取决于股票市场的表现，但对于有较高债性回报的品种和盈利具备转好趋势的转债，仍具备长期投资价值。

  易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，保持适度较高的杠杆，灵活调整组合久期，以获取持有期回报为主，同时努力把握国债、金融债、央行票据等高信用等级债券，企业债、公司债等高收益信用产品，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，力争以理想的投资业绩回报基金持有人。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １．中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；

  ２．《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》；

  ３．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  ４．《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》；

  ５．基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ６．基金托管人业务资格批件和营业执照。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一二年十月二十四日