证券时报多媒体数字报

  基金管理人：浙商基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年１０月２４日

  §１ 重要提示

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  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金的业绩比较基准：沪深３００指数收益率×７５％＋上证国债指数收益率×２５％。

  由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求，基准指数每日按照７５％、２５％的比例采取再平衡，再用每日连乘的计算方式得到基准指数的时间序列。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：１、本基金基金合同生效日为２０１１年５月１７日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金生效时间已满一年。

  ２、本基金建仓期为６个月，从２０１１年５月１７日至２０１１年１１月１６日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  为了规范公平交易行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规定，本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面，本公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，对不同类别的投资组合分别管理、独立决策；在交易层面，实行集中交易制度，建立了公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会，严禁在不同投资组合之间进行利益输送；在监控和评估层面，本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易，对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。

  本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现异常交易行为。

  公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量５％的情况，亦未受到监管机构的相关调查。

  ４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  ４．４．１ 报告期内基金的投资策略和运作分析

  宏观经济

  三季度中国经济增速放缓的趋势仍在延续。中采ＰＭＩ值 ７、８、９月份分别为５０．１％、４９．２％、４９．８％，汇丰ＰＭＩ值７、８、９月份分别为４９．３％、４７．６％、４７．９％，显示中国的制造业整体仍处于收缩状态。企业效益下滑明显，规模以上工业企业增加值７、８月份同比增速分别为９．２％、８．９％，而规模以上工业企业利润７、８月份则分别同比下滑５．４％、６．２％。外需依然低迷，７、８、９月外贸出口同比增速分别为１％、２．７％、９．９％， ９月份由于＂圣诞效应＂出现季节性恢复。物价上行压力有所减缓，７、８、９月ＣＰＩ同比涨幅分别为１．８％、２．０％、１．９％， ＰＰＩ分别同比下降２．９％、３．５％、３．６％。信贷投放保持平稳，７、８、９月人民币新增贷款分别为５４０１亿元、７０３９亿元和６２３２亿元，７、８、９月末的Ｍ２余额同比增速分别为１３．９％、１３．５％和１４．８％。

  货币政策方面，考虑到房地产调控以及物价上行压力仍较大等因素，央行三季度并未如市场期待的采取＂降息＂或者＂降准＂等价格调控措施，而是更多的采取公开市场操作等数量化工具。财政政策方面，尽管地方政府纷纷推出经济刺激计划，但由于缺乏中央财政和银行信贷等配套资金的支持，经济刺激计划的规模和效果存疑。

  市场表现

  由于经济下行幅度超预期，而政策放松低于预期，因此Ａ股市场３季度出现较大幅度的回落。３季度上证指数下跌６．２６％、沪深３００指数下跌６．８５％、中小板指数下跌５．９３％、创业板指数下跌５．１％。在大盘大幅下跌的背景下，医药生物、信息设备及服务、电子等行业由于其业绩成长的确定性表现相对较好，而机械、房地产等强周期性板块则跌幅较大。

  基金操作

  由于房价上涨导致房地产调控政策加码，同时房地产销售旺季不旺，整体行业仍处在去库存的阶段，因此本基金在报告期内大幅降低了房地产板块的配置。由于对经济下滑的担忧，本基金降低了金融板块的仓位，同时增加了防御性板块医药的仓位配置。在第三季度，本基金重点投资了成长确定的ＴＭＴ板块以及受益于煤化工产业政策的相关个股。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年９月３０日为止，报告期内本基金净值增长率为－３．４４％，业绩比较增长率为－４．９０％，沪深３００指数下跌６．８５％。基金净值增长率高于业绩比较基准１．４６％，高于沪深３００指数３．４１％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  宏观经济

  中国经济有所企稳。１－９月份固定资产投资同比增速从１－８月份的２０．２％升至２０．５％，９月份基建固定资产投资增速从８月份的１６％大幅升至２６．５％。国内政策放松以及流动性宽松导致下游需求回升，Ｍ２ ９月份同比增幅从６月份的１３．６％升至１４．８％， 流动性宽松缓解了固定资产投资项目资金紧张的情况。固定资产投资回升加上美国等国家经济复苏带动出口好转，我国经济硬着陆风险降低，经济有企稳迹象， 政府进一步出台刺激政策的可能性有所降低。

  市场展望

  随着经济逐渐企稳，对经济硬着陆风险的担忧有所缓解，同时预计四季度流动性状况会改善，市场的风险偏好将会增强。由于四季度国内外汇占款有望增加，同时年底前将有大量财政资金投放，四季度国内流动性状况将会改善，这将有助于增强投资者的风险偏好，同时经济复苏也会缓解市场对盈利进一步下滑的担忧。

  基金操作

  本基金在下一阶段将提升风险资产配置，增加组合的进攻性，配置受益于经济复苏和固定资产投资回升的板块，包括建筑建材等板块。另外本基金仍投向受益于政策放松和成长确定的行业，包括医药、新兴产业等行业。本基金在下一阶段将坚持自下而上精选个股策略，对业绩增长确定的成长股进行深度挖掘。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  金额单位：人民币元

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  金额单位：人民币元

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期期末未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期期末未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 期末其他各项资产构成

  单位：人民币元

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  金额单位：人民币元

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 影响投资者决策的其他重要信息

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  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金设立的相关文件；

  ２、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金招募说明书》；

  ３、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金基金合同》；

  ４、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金托管协议》；

  ５、基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；

  ７、中国证监会要求的其他文件。

  ８．２ 存放地点

  浙江省杭州市西湖区文三路９０号１号楼２楼 。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站ｗｗｗ．ｚｓｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：４００６－３２１－３２１查询相关信息。

  浙商基金管理有限公司

  二〇一二年十月二十四日