证券时报多媒体数字报

  基金管理人：银河基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年１０月２４日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年０７月０１日起至０９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：２００３年０８月０４日本基金成立，根据《银河银联系列证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、上表中任职日期为我公司做出决定之日；

  ２、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

  随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承＂诚信稳健、勤奋律己、创新图强＂的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

  针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、３日内、５日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

  针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的５％的情况（完全复制的指数基金除外）。

  对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  三季度初我们判断市场依然难以走出趋势性行情，但外围股市对于Ａ股的压制作用应该会减弱，国内经济短期内将趋于稳定或出现好转，市场供求关系依然不利，总体看Ａ股市场面对的环境比二季度要好一些，市场应能够维持震荡或小幅上涨的格局，结构性投资机会值得把握。行业方面我们相对看好医药、保险和软件，对房地产、有色及多数投资品保持谨慎，市场风格方面我们倾向于小市值股票表现会略好一些。

  从市场实际表现来看依然疲弱，各分类指数均出现下跌，较为抗跌的中小板和创业板股票在季度末大幅补跌，全季度来看大小盘股票跌幅相当。行业方面，纺织服装、机械设备、房地产、商业贸易、交通运输跌幅都超过１０％，抗跌的行业包括餐饮旅游、医药、采掘、有色、信息服务，其中医药和有色已经连续二个季度取得超额收益。

  从本基金实际操作情况来看，在季度初期股票仓位偏高，７月下旬认识到市场风险后降低了仓位，此后保持在相对中性水平，债券仓位基本稳定。行业配置方面和计划基本一致，医药行业的比重继续明显提升，信息服务（主要是传媒和软件）在季度内增持，后期比例有所降低，减持了银行、房地产，组合风格继续趋于均衡。

  本基金认为四季度还看不到乐观的依据，市场依然难以走出趋势性行情。短期来看海外股市在美国经济数据转好和欧洲继续放松的预期下仍能够保持活跃，但四季度中期之后面临美国大选、财政悬崖等一系列风险点。国内经济短期再次低于预期的概率较小，但中长期依然悲观；管理层释放出了比较明确的稳定信号，但融资和大小非减持仅仅是推后，并未实质改变。总体来看，Ａ股前期面临的海外和国内环境较好，市场存在反弹的可能，但随后要面对海外的不确定，国内稳定因素的消失、年末对于解禁和退市冲击的担忧等因素，市场仍将面临压力，其中高估值的小盘股和绩差股风险更大。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  稳健基金三季度净值增长－２．０９％，而比较基准涨幅为－４．５１％。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２

  本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件

  ２、《银河银联系列证券投资基金基金合同》

  ３、《银河银联系列证券投资基金托管协议》

  ４、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

  ５、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注

  ６、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  上海市世纪大道１５６８号中建大厦１５层

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１）３８５６８８８８／４００－８２０－０８６０

  银河基金管理有限公司

  ２０１２年１０月２４日