证券时报多媒体数字报

  基金管理人：天治基金管理有限公司

  基金托管人：上海银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  天治成长精选股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１１年８月４日至２０１２年９月３０日）

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  注：按照本基金合同规定，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的６０％－９５％，其中，投资于成长性股票的资产占股票资产的比例不低于８０％；债券、货币市场工具、权证、现金、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的５％－４０％，其中，基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的３％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值５％。本基金自２０１１年８月４日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第１２条规定的投资比例限制。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治成长精选股票型证券投资基金基金合同》、《天治成长精选股票型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

  报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形。

  报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年三季度从宏观数据来看，各分项经济指标继续回落，显示国内经济仍然较差。虽然年初以来政府不断在基建投资上进行“稳增长”，但是对于实体经济的拉动依然有限，尤其是企业需求由于消化既有库存依然低迷，资金流动性受央行控制仍然偏紧，逆回购成为替代降准降息的常态工具。“稳增长”与“调结构”孰重孰轻正在成为中央政府权衡轻重的关键。中长期看“调结构”是主基调，但产生两个矛盾：１．坚持房地产等周期性行业调控，将拉长行业过剩产能及库存调整时间，进一步压制周期性行业估值弹性，进而影响经济的复苏；２．经济调整银行惜贷也抑制企业的有效需求，削弱流动性释放效果，加大“稳增长”难度，未来就业状况变化或是政策放松产生的拐点。

  三季度上证综合指数下跌６．２６％，基本上所有行业都在下跌，本基金二季度以来取得超额收益的食品饮料、医药、地产、小盘股开始大面积回调，尤其是８月份的市场调整对基金净值损伤较大。回顾二季度，本基金始终通过“自下而上”精选个股有效把握市场结构性机会，抵御２４７８点至２１８８点的大幅调整，虽然本报告期内净值表现稍逊于基准，但是本基金仍将坚持适当控制仓位，“自下而上”择优选股的投资策略。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  报告期末，本基金份额净值为０．９１６元，报告期内本基金份额净值增长率为－５．６６％，业绩比较基准收益率为－５．４１％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  ２０１２年四季度中国宏观经济增速很难迅速反弹，原因是经过０９年４万亿元的信贷投放以后，很多周期性行业普遍面临库存与产能周期中长期调整，这个过程将持续相当一段时间，政府能够改变经济周期的手段相当有限。中国经济结构性转型迫在眉睫，去投资化，去杠杆化是必然趋势，但其过程将曲折而漫长。本基金认为，四季度经济会有企稳迹象，部分周期性上市公司业绩也会由于去年基数效应同比甚至环比都有一定改善，但并不意味其盈利能力的反弹，Ａ股市场将维持上下两难的震荡格局。随着十八大１１月份的召开，新一届政府的政策重点将成为市场关注焦点，工业化、城镇化、现代农业化、信息化将是本基金大类资产配置的前提。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他各项资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、天治成长精选股票型证券投资基金设立等相关批准文件

  ２、天治成长精选股票型证券投资基金基金合同

  ３、天治成长精选股票型证券投资基金招募说明书

  ４、天治成长精选股票型证券投资基金托管协议

  ５、本报告期内按照规定披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路１５９号。

  ７．３ 查阅方式

  网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

  天治基金管理有限公司

  二〇一二年十月二十四日