证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  从昨日开始，美联储召开为期两天的货币政策会议，这是继9月美联储推出第三轮量化宽松政策（QE3）后的首次货币政策会议，一些投资者认为，美联储将讨论扩大QE3规模的可能性。

  资金大量涌入亚洲

  为了刺激经济复苏和就业增长，美联储在上月推出了QE3，决定每月购买４００亿美元抵押贷款支持证券，但未说明总购买规模和执行期限。同时，美联储将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”，并将超低利率的期限指引进一步延长至２０１５年年中。

  值得注意的是，全球央行的宽松政策引发的过多流动性已经迅速波及亚洲市场，特别是QE3加剧了亚洲资本流入的压力，泛滥的资金使得投资者努力寻找潜在的投资机会。渣打银行的报告显示，9月份大约有13亿美元的资金净流入印度尼西亚的债券市场。

  对此，泰国政府昨日放宽了境内投资者投资海外市场的限制，以此鼓励资本外流。香港金融管理局更大手买入美元，以维持港元汇价。尽管QE3给新兴市场带来不少麻烦，但美联储主席伯南克坚持认为，美国宽松货币政策不仅有助于加速美国经济复苏，同时通过刺激美国的消费和增长帮助支撑了全球经济。

  美联储或加码宽松

  有批评人士认为，自2008年金融危机爆发以来，美联储先后通过三轮量化宽松措施来刺激美国经济，但超宽松政策导致美元泛滥，对美国经济刺激效应并不明显。

  尽管美国9月份失业率降至7.8%，但诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼认为，由于金融危机之后的经济衰退往往历时长久，美国要恢复充分就业还需数年时间。新加坡华侨银行资产管理主管梅农也表示，美联储将仍保持谨慎态度，并时刻准备采取新的行动。与此同时，金融市场此前的表现也与美联储的预期相去甚远。

  有分析人士预计，美联储将在本周的政策会议中继续讨论QE3，也就是讨论扩大QE3规模的可能性，并通过更好的途径来向市场传递未来政策动向的指引。此外，美联储或改为采用某种形式的数字化政策目标。市场研究公司Capital Economics指出，从当前预期来看，美联储可能会购买1万亿美元以上的抵押贷款支持债券。

  金融市场重挫

  由于有投资者预计美联储可能扩大QE3的规模，22日美国股市尾盘止跌反弹。不过，财报继续成为市场关注的焦点，加之穆迪下调西班牙5个地区的评级，投资者依旧保持谨慎，欧洲股市昨日低开，三大股指盘中跌幅均超过1%，美股大幅低开。欧元兑美元一度跌破1.30水平，国际油价一度跌破每桶87美元。

  澳大利亚安保资本首席经济学家奥利弗表示，市场正等待美联储评估最近房地产及失业率数据的结果，但考虑到美国总统大选和财政悬崖的风险，美联储在本周不会释放有关新的经济刺激措施信号，12月份的货币政策会议将更加吸引人们的眼球。