证券时报多媒体数字报

  A股市场周二小幅收低，因本周将有巨额逆回购资金到期，引发投资者对流动性的担忧情绪升温，同时前三季度税收增速大幅回落，凸显国内经济增长仍然疲软，令股指反弹难以为继。

  大盘短暂反弹后再度下探，是诱空还是反弹结束？本期《投资论道》栏目特邀西南证券首席策略分析师张刚和日信证券首席投顾刘晓晨共同分析后市。

  张刚（西南证券首席策略分析师）：周二大盘的下跌属于诱空。本周股指震荡幅度明显加剧，周一不再像上周一样做下影线，而是上午盘整下午做中阴线，主力机构加大震荡幅度，扰乱投资者持股完成低位吸货，对其操作目的性要认识清楚。

  从市场热点来分析，周一黄金、核电、钢铁这些板块走势较好，包括房地产保险板块也表现出抗跌性，而走势比较弱的是消费类股。事实上，如果主力资金看淡市场前景，应该需要寻求避风港，而消费类股恰恰是风险较低的，消费类反常领跌表明主力资金正在利用投资者紊乱的心态进行调仓换股。

  沪指2080点至2100点的确是命悬一线的位置，但破掉该位置的概率非常低，后市可能出现长阳，但是不会长阳之后再是长阳，这样不利于主力机构吸货，所以长阳之后还有中阴线长阴线出现，这是一个反复的过程，近一阶段主力机构一直是通过加大震荡幅度来完成吸货。

  目前投资者基本上没有一致性的观点，A股在经历周二重挫之后，周三有望重拾升势。不过大盘跌下来是买入机会，但相反涨上去就不要追高。

  刘晓晨（日信证券首席投顾）： 对大盘未来走势很乐观，首先今年经济增速已经无需担心，前三季度经济增长数据分别为8.1%、7.6%、7.4%，而今年任务是7.5%，除非四季度低于6.9%，但这种可能性几乎没有，所以说今年全年7.5%任务基本能完成。

  一般来说，四季度周期性企业会呈现复苏态势，所以对四季度经济也非常乐观。微观因素方面，公募基金今年前三季度表现都不是特别好，到年底了无论是拼排名还是拼收益，相信他们一定有动力在四季度剩下的几个月里做大市值，所以短时间内基金如果加大仓位的话，对于A股应该有向上拉动的作用，在此影响下，A股四季度出现一波像样的反弹是可以期待的。

  周二市场的下跌属于正常回调，投资者不用过于担心，而且周二市场风格出现非常明显转换。之前大盘面临破位的时候，总有一些权重股和二线蓝筹股挺身而出护盘，但这次护盘现象频现，就不能将其解释为护盘，可能是一些主力资金包括公募基金开始有了进攻的心态。

  房地产板块代表的不仅仅是其本身，还可能代表整个强周期板块。如果强周期板块都复苏起来，市场行情可能就非常乐观，同时公募一哥王亚伟近段时期选择复出，进入私募行业，尽管他不是股神，但确实是市场当中的难得高手，他在这个时点选择进军私募，那么他对股市的观点值得期待。 （甘肃卫视《投资论道》栏目组整理）