证券时报多媒体数字报

  基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一二年十月二十五日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  （３）所列数据截止到２０１２年９月３０日。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  工银添利债券Ａ

  ■

  工银添利债券Ｂ

  ■

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  ■

  注：本基金基金合同于２００８年４月１４日生效，按基金合同规定，本基金建仓期为６个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例：本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的８０％，本基金持有的公司债券、企业债券、金融债、短期融资券、资产支持证券等除国债、央行票据以外的固定收益类资产投资比例不低于债券类资产的８０％，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的２０％，且必须在权益类资产上市交易或流通受限解除后不超过３个月的时间内卖出，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的３０％，法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。

  ３．３ 其他指标

  无。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有一次。投资组合经理因指数投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  债券市场在三季度出现了较大的调整，在央行连续两次降息后，各品种和各期限收益率不降反升，各类属收益率曲线出现平坦化上行，其中短端利率产品上升５０ＢＰ左右，长端利率产品上升１０－２０ＢＰ，信用债上升幅度更大，在５０－８０ＢＰ。

  从各分类指数来看，本季度中债总财富指数本季度跌０．１７％，其中国债指数下跌０．３４％，金融债指数下跌０．４８％，中票指数下跌０．２８％，中信标普可转债指数下跌３．０１％。

  债券市场调整的主要原因有二，一是央行降息后没有继续降准，二是持续通过逆回购方式向市场提供流动性，并将逆回购利率保持在相对较高水平，市场对资金面的宽松预期发生改变，从而引起了从短端到长端整体收益率曲线的上升；二是ＣＰＩ在７月份触底后，出现了缓慢回升，美国推出ＱＥ３等都使得投资者的通胀预期有所抬升，引发市场的持续调整。

  本基金在三季度继续保持较高久期，原期望在市场利率出现下降时减持利率产品，市场的走势与预期发生了偏差，基于对未来市场的较好预期，我们仍持续持有利率产品和信用产品，利率产品和信用产品的下跌都给净值造成负贡献。维持了较高的转债配置，并买入了国电转债，遗憾的是没有高位减持，并最终对净值形成了负贡献。原持有的锁定的新股持续下跌给组合造成较大负贡献，９月份已将所有持仓新股减持完毕。在９月份后逐步通过一级市场增持信用债，这部分债券给组合贡献了少量正收益。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  报告期内，工银添利Ａ净值增长率－１．８３％，工银添利Ｂ净值增长率－１．９３％，业绩比较基准收益率为－０．０４％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望四季度，外围经济弱复苏导致出口增速低迷，消费层面数据反映终端需求疲弱，经济仍在寻底过程中；从通胀角度看，经过过去两年持续的货币紧缩，０９年天量信贷投放所导致的货币超发因素对通胀的压力在逐步消除，经济有可能长期在底部徘徊，对通胀的推动力也不强，在全球经济弱复苏背景下，ＱＥ３后引起全球大宗商品的大幅上涨可能性较小，从而造成输入型通胀的可能性不大，总体判断未来半年到一年国内通胀压力不大，大体上在２－３％之间。

  从从各项指标看，目前的经济状况比过去１０年的平均水平差；以票据利率为代表的贷款利率和以回购利率为代表的货币市场利率虽然已下降很多，但仍处于高于历史均值；目前货币政策实际上处于略偏紧的程度，为了支撑经济的触底回升，政策仍须进一步放松，货币市场利率和信贷市场利率有进一步下降的空间。

  目前的国债收益率是历史中性水平，未来可能围绕历史均值小幅波动；金融债由于绝对收益率、利差和隐含税率均处于均值水平之上，相比国债有相对优势；信用收益率已越过本轮调整的顶部，已经处于右侧，信用收益率已接近贷款利率所限制的天花板，除非未来通胀大幅超预期高企，否则收益率难以上升，目前处于持续买入区域。

  我们继续维持较高久期，等待中长端利率的进一步下降，继续保持信用债高比例配置，并将持续买入３年左右中等等级信用债，在转债投资上逐步调整转债结构，增加部分高弹性转债比例，并设定止盈目标，以赚取绝对收益为主，减少组合波动性，实现净值的平稳增长。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

  ■

  注： 由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

  ■

  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  ■

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  无。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  无。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §７ 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准工银瑞信信用添利债券型证券投资基金设立的文件；

  ２、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金基金合同》；

  ３、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金托管协议》；

  ４、基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ５、基金托管人业务资格批件和营业执照；

  ６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

  ８．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人处。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。