证券时报多媒体数字报

  基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年１０月２６日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至２０１２年９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：１、图示日期为２０１１年９月２２日至２０１２年９月３０日。

  ２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十六条（二）投资范围中规定的各项比例，投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的８０％，其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于８０％；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过２０％；基金转入开放其后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。

  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  在三季度，投资者进一步担心中国经济增速持续放缓，投资者情绪虽然明显低落，但始终对宏观政策对经济的刺激充满期待。债市方面，在延续上半年整体收益率继续略有下降的７月之后，８、９月再次经历了整体收益率的提升，通胀预期的提升、流动性的阶段性收紧以及对经济在三季度企稳的期望共同构成了这波在经济增速进一步趋缓下的整体收益率调整。在这次调整中，１０年期国债和政策性金融债收益率回升到离上半年高点５ＢＰ的水平，而中低评级信用债收益率也回升到离上半年高点３０点左右水平，相比之下，利率品种及高等级信用债的持有期收益不如中低评级。投资者在政府会出台刺激政策、总体增速逐渐放缓的乐观情绪下，仍追求较高收益的债券。出于对通胀的谨慎态度，利率品种的收益率下降空间预期不大。

  本基金基本维持了由中高级的信用债品种为主的组合构成，以期在经济下滑的趋势中规避风险。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末，本基金份额净值为１．０１９元，下跌０．５９％，同期本基金的业绩比较基准下跌０．１５％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望下一阶段，我们仍然对债券市场抱有较乐观的信心。一方面，经济增速的下滑的态势没有改变，中期趋缓的态势愈加明朗，随着企业利润的下滑，投资者风险偏好应该会进一步降低，随着经济趋缓时段的延长，越来越多的投资者应该会降低对经济增速短时间内结束调整重新冲高的预期，转而寻求更低风险的投资组合；另一方面，尽管８月以后由于同比的关系通胀数据结束了今年３月以来的下降趋势，但是我们可以看到新涨价因素对通胀的影响正在减轻，而以美国ＱＥ３为代表的宽松政策对国际主要物资价格的影响也在逐渐降低，从国内看有理由对明年的通胀保持在较低水平相对乐观。当投资者对经济增长的乐观预期有所减退后，低评级信用债的流动性风险可能会被市场重新认识。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  注：本基金本报告期末未持有股票。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  注：本基金本报告期末未持有股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

  ５．８．２

  基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。

  §６ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  单位：份

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  注：本基金合同生效后三年内为封闭期，封闭期间投资者不能申购、赎回和转换本基金份额，但可通过证券交易所转让基金份额。目前，本基金处于封闭期内。

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、本基金的中国证监会批准募集文件

  ２、本基金的《基金合同》

  ３、本基金的《招募说明书》

  ４、本基金的《托管协议》

  ５、基金管理人业务资格批件、营业执照

  ６、本基金的公告

  ７．２ 存放地点

  上海市浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼１７层

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：４００－８８８－０００１（免长途费） ０２１－３８７８ ４６３８ 公司网址：ｗｗｗ．ｈｕａｔａｉ－ｐｂ．ｃｏｍ

  华泰柏瑞基金管理有限公司

  ２０１２年１０月２６日