证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年１０月２６日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至２０１２年９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  图：嘉实海外中国股票（ＱＤＩＩ）基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的

  历史走势对比图（２００７年１０月１２日至２０１２年９月３０日）

  注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第十四条（（九）投资限制）的规定：（１）持有同一家银行的存款不得超过本基金净值的２０％，在托管账户的存款可以不受上述限制；（２）持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值的１０％；（３）本公司管理的全部基金不得持有同一机构１０％以上具有投票权的证券发行总量，指数基金可以不受上述限制；（４）持有非流动性资产市值不得超过基金净值的１０％；（５）相对于基金资产净值，股票投资比例为６０－１００％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（１）任职日期、离任日期均指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生异常交易行为。

  ４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  报告期内，受制于政策刺激以及货币放松的力度低于市场较为乐观的预期，投资者对中国经济减速下行的担心加深， 香港市场的涨幅落后于全球主要市场． 香港市场在七月底到八月初走出了一轮反弹行情，主要得益于欧洲央行行长发布了坚决拯救欧元的公告后， 全球市场投资风险偏好开始增加． 欧洲央行也在九月六日推出债券的购买计划．中国公布的八月份宏观数据疲弱，尤其是出口和采购经理人指数低于预期．同时香港上市的中资公司的业绩报告显示非金融行业中期业绩同比下滑． 市场的一致公司盈利预期也在中期业绩发布后进一步开始下调． 九月十四日， 出于对美国堪忧的失业率和对经济复苏的担心，美联储的决策机构——联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）在会后发布的声明， 开启新一轮量化宽松行动。 美联储宣布将每月采购４００亿美元的抵押贷款支持证券， 同时现有扭曲操作（ＯＴ）等维持不变；同时，还将维持０－０．２５％的超低利率期限将延长到２０１５年中。本轮量化宽松没有设定抵押贷款证券购买的总规模和期限， 被市场解读为”无封顶”的量化宽松． 直到持续到美国就业市场出现显著的复苏． 基于宏观的经济走势判断和自下而上的公司基本面研究，我们对组合进行了微调， 增加了仓位．

  报告期内， 我们增加了部分能源板块的配置， 以及布局在受益于能源上游开采投资的设备服务公司． 对于良好的用户数增长和智能手机的普及率提升，我们提升了互联网和科技供应链板块的配置。在必选消费品板块，考虑到通胀在延续年初的货币政策紧缩下持续下行，受益于原材料的价格下跌，我们对行业进行了超配。对于金融板块，由于央行宣布降低存贷款利率，利率市场化的预期开始加强，净息差收窄，我们保持板块低配。通过渠道的调查，我们仍然维持对可选消费行业中的百货和零售类公司的低配，百货的恢复仍然乏力。但在保险行业，随着理财产品的收益率下行，投资渠道的拓宽，保险行业保费增速放缓收窄，基本面有所改善，我们做了适度的增持。而地产板块，随着交易量在季度内的逐月回升，我们对于政策面保持谨慎判断的前提下，精选个股．由于对于固定资产投资增速放缓的担忧，我们降低了部分原材料和资本品的配置。我们也有选择的投资了部分高股息率的公司．

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为０．５６２人民币元， 本报告期内基金份额净值增长率为５．２４％， 业绩比较基准收益率为３．９１％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  在全球量化宽松的大背景下，美元的汇率趋于走弱，大宗商品会是最直接的受益者，包括贵金属（黄金、白银）、贱金属（铜、铝、铅锌等）以及石油价格，也会推升国内的ＰＰＩ。“我们依然坚持自下而上的选股策略，在贵金属生产、能源板块、地产板块积极布局，而防御性的行业将在短期内有可能落后市场的表现”。

  欧债危机在３季度仍然对市场造成了较大的冲击． 欧元区的经济复苏过程仍然漫长． 经济衰退持续． 在本季度内，对于西班牙的危机担忧在加深，国债收益率上涨较快，同时西班牙出现银行危机。我们保持警惕，伴随欧元区债务较重的国家财政紧缩政策和银行信贷收缩导致欧元区非核心国家的的经济复苏的动力面临不足，而核心国家的经济增速势头也被波及而延缓。

  在四季度香港市场可能会出现波动式的特征， 美国在十一月初迎来大选，在十月西班牙面对债券到期，需要再融资的关口． 而美国关于”财政悬崖”提高债务上限的不确定性将对市场带来较大的不确定性． 从短期看，全球市场的风险偏好和流动性改善将是主导香港市场的关键因素． 香港市场的估值水平仍处在历史的相对低位，市场在中报公报后经历了调整， 投资情绪开始改善． 我们看好估值合理同时有较高股本回报率，且２０１２年业绩确定性强的公司和板块（公用事业、电力和保险和部分业绩持续改善的消费类公司），同时积极关注部分潜在受益于宏观紧缩政策放松的板块（地产、医药和工程机械板块）。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布

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  ５．３报告期末按行业分类的权益投资组合

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  注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准（ＧＩＣＳ）进行行业分类。

  ５．４期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

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  注：本表所使用的证券代码为彭博代码。

  ５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  报告期末，本基金未持有金融衍生品。

  ５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  报告期末，本基金未持有基金。

  ５．１０ 投资组合报告附注

  ５．１０．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ５．１０．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。

  ５．１０．３ 其他资产构成

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  ５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末，本基金未持有可转换债券。

  ５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  （１）中国证监会核准嘉实海外中国股票股票型证券投资基金募集的文件；

  （２）《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》；

  （３）《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金招募说明书》；

  （４）《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金托管协议》；

  （５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （６） 报告期内嘉实海外中国股票股票型证券投资基金公告的各项原稿。

  ７．２ 存放地点

  北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

  ７．３ 查阅方式

  （１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

  ２０１２年１０月２６日