证券时报多媒体数字报

  基金管理人：南方基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年１０月２６日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至２０１２年９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方恒元”。

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  ２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本基金的第一个保本期为三年，自２００８年１１月１２日至２０１１年１１月１４日止；第二个保本期为三年，自２０１１年１２月１３日至２０１４年１２月１３日止。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为１次，是由于指数型基金接受投资者大额申赎后被动增减仓位所致。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年３季度，Ａ 股市场呈现继续回落的态势。虽然ＣＰＩ和ＰＰＩ的走势一如市场所预期出现快速回落，但政策放松预期的兑现进程“一波三折”。一方面货币政策当局对未来通胀预期重新趋于谨慎，３季度货币政策放松进程低于市场预期；另一方面，政府稳定经济的实际举措略显温和，政策出发点并不如２００９年那样急于拉动经济上行，而是趋于稳住经济下滑趋势的同时继续调整优化经济结构。受此影响，宏微观数据持续在低位徘徊，上市公司的盈利预期仍被继续下调，海外又重新出现了看空中国经济的声音。而此前投资者对于中国宏观经济的预期显然过于乐观，负“预期差”使投资者的持股信心不断受到打击，Ａ股市场在１季度短暂走好后重新趋于低迷，与宏观经济关联度较大的行业继续受业绩或预期的影响出现下跌走势，而医药、食品饮料等稳定成长的行业继续受到市场的青睐，Ａ股市场的整体估值水平一再走低。

  我们认为，Ａ股市场虽然处在存量博弈的基本格局中，但在估值水平处于历史性低位的背景下，部分优质个股的绝对收益机会依然存在。我们在３季度重点增加了安全边际高的稳定成长行业内个股的配置比例，并取得了相对较好的效果。展望未来，我们认为，宏观经济下行的阶段基本结束，未来６个月宏观经济增速可能趋稳，但回升力度有限。随着新一届领导班子的确定和施政纲领的颁布，市场信心有可能得到一定的恢复。货币政策的适度宽松和部分重点项目陆续复建和开工，总需求将得到一定的改善。我们判断，Ａ股市场有可能在未来３－６个月出现一定幅度的估值修复。我们将积极捕捉可能的投资机会，通过对稳定成长行业内个股的重点投资，提高基金的整体回报，为未来本基金的积极运作奠定基础。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  ２０１２年第３季度，本基金份额净值增长率为０．２９％。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

  ５．８．２

  本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  无。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》

  ２、《南方恒元保本混合型证券投资基金托管协议》

  ３、南方恒元保本混合型证券投资基金２０１２年第３季度报告原文

  ７．２ 存放地点

  深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３楼

  ７．３ 查阅方式

  网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ