证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年１０月２６日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本基金为嘉实理财通系列证券投资基金之一，嘉实理财通系列证券投资基金由具有不同市场定位的三只基金构成，包括相互独立的嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金。每只基金均为契约型开放式，适用一个基金合同和招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至２０１２年９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３主要财务指标和基金净值表现

  ３．１主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  图：嘉实稳健混合份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００３年７月９日至２０１２年９月３０日）

  注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第三部分（四（一）投资范围和（四）各基金投资组合比例限制）的规定：（１）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的８０％；（２）持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的１０％；（３）本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的１０％；（４）投资于国债的比例不低于基金资产净值的２０％；（５）本基金的股票资产中至少有８０％属于本基金名称所显示的投资内容；（６）法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（１）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实理财通系列证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生异常交易行为。

  ４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  报告期内经济增速继续下滑，物价指数在８月份小幅反弹，央行没有进一步的货币宽松政策，宏观流动性底部徘徊，Ａ股市场主体表现为趋势性下跌。全市场指数下跌５．６％，沪深３００下跌６．８％，中小板综指下跌５．９％， 风格上小盘股占优。

  报告期内政府经济政策中出现一些不同步的现象：一方面胡锦涛总书记在７、８月间确定了“把稳增长放在更加重要位置”的经济工作方针，发改委密集批复基建投资项目，各省市制定大规模的振兴地方经济方案；另一方面，央行却顾忌于通胀的反弹，非常谨慎的以逆回购的方式释放宏观流动性，使得Ｍ１Ｍ２增速停滞在近２０年的底部区域，市场利率竟然回升到两次降息之前；从微观层面我们的草根调研也反映出很多项目有需求但缺乏资金支持，有炊无米，投资需求遭遇资金瓶颈。政策的不协调使得机构投资者犹豫了，股票市场在彷徨中跌破２０００点，Ａ股市场在全球主要资本市场上的表现最为惨淡。

  报告期初，本基金股票配置仓位较低，一定程度上避免了市场的系统性风险。报告期内，本基金逐步加大股票市场的配置比例，并重点投资于金融以及基础建设相关的周期股，为年底行情做准备。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为０．７１８元；本报告期基金份额净值增长率为－６．０２％，同期业绩比较基准收益率为－６．２３％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们认为未来一个季度，如果货币政策无所作为，经济增速将继续惯性下滑。而我们相信当这种下滑速度过快时， 政府会加大宏观政策的支持力度。货币政策方面， 实际可以操作的空间很大，如更多次的存款准备金率甚至是利率下调；国际市场上，全球进入新一轮货币宽松政策时期，流动性支持资本以及大宗商品市场趋于稳定。

  我们在二季度的宏观预测中对政府宽松政策的预期偏乐观，由于偏紧的货币政策，经济的底部比原先设想的要更晚，这样原先预期三季度就能实现的寻底并向上的反弹行情会被延后。因此在三季度中布局周期股时点有些偏早，但是我们相信方向及趋势是正确的。九、十月份的季节性需求旺季以及物价高点过后，如果政府没有进一步的刺激政策，经济将重回快速下滑的轨道，我们不认为当前形势下物价会大幅反弹，相反就业情况及经济不景气带来的社会问题会愈发显现，届时稳增长会突出在更为重要的位置；同时，历经磨难的Ａ股市场也在呼唤监管机构有进一步稳定市场的措施出台。２０００点、蓝筹股整体市盈率９倍、市净率１．３倍、站在经济周期底部附近的Ａ股市场，其向上的空间要远远大于向下的风险。因此在市场反弹之前，本基金将保持三季度末的整体结构：一方面一如既往的持有稳定成长类个股，另一方面进一步扩大在政策支持的金融、基建、新兴产业的布局，以坚定的信心迎接中国经济新一轮起点的到来。

  §５投资组合报告

  ５．１报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  （１）中国证监会批准嘉实理财通系列开放式证券投资基金设立的文件；

  （２）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金基金合同》；

  （３）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金招募说明书》；

  （４）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金托管协议》；

  （５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （６）报告期内嘉实稳健开放式证券投资基金公告的各项原稿。

  ７．２ 存放地点

  北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

  ７．３ 查阅方式

  （１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

  ２０１２年１０月２６日