证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年１０月２６日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至２０１２年９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３主要财务指标和基金净值表现

  ３．１主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  图：嘉实领先成长股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１１年５月３１日至２０１２年９月３０日）

  注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同“十二、基金的投资（三）投资范围和（七）投资限制”的有关约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（１）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实领先成长股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生异常交易行为。

  ４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年３季度Ａ股市场走出了单边振荡下跌６．８％的行情，将５月开始的下跌行情延续变成了一个持续下跌５个月、最大跌幅达２０％的小熊市，直到３季度末最后两日才有所反弹。

  究其原因，一是经济增速下行，通胀和房价得以稳定，有利于降低经济转型成本，所以管理层认为其处于可承受、可预见的范围内，政策力度始终不温不火。由于经济总量增速和ＰＰＩ同步下降，量价齐跌对于利润的杀伤力非常大，上市公司３季度业绩大幅下滑，拖累股价跌跌不休。二是３季度后半段骤然升温的周边局势，推高了权益投资的风险水平，部分投资者信心受挫，进一步杀跌股价。

  本基金在中报时对３季度黯淡的经济基本面作出了基本正确的判断，坚持了整体谨慎、保持本金的投资策略，在仓位上保持中性略低水平，结构上以估值合理的稳定成长类和价值股为主，从业绩和估值上都控制了组合大幅下跌的风险，３季度跑赢业绩基准。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为０．９３１元；本报告期基金份额净值增长率为－３．４２％，业绩比较基准收益率为－６．４６％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  当前的中国经济处于一个非常复杂的阶段。从经济周期上看，依然处于衰退后期；而且由于全球经济的继续疲软、以及旧有增长路径的不可持续性和新增长点尚未到来，中国经济未来即使阶段性见底企稳，也难有起色，这决定了中国股市的春天还需要继续等待。从经济结构上讲，长达３０多年旧模式增长积累下来的内外矛盾，正在一一爆发，逼迫中国经济必须转型。然而，如我们中报所言，当整个社会在过去３０年已经习惯了依赖房地产和出口的投资模式后，经济转型的难度和时间可想而知。

  在这个特殊时期，经济增速让位于可持续发展模式的探索、企业利润让位于经济转型和社会公平，虽然长期将为投资者创造一个更健康的投资环境，但是短期对利润和股价的负面影响却是现实的存在。

  当然在经历了长达５个月的下跌之后，市场风险得到一定释放，在经济阶段性企稳、估值处于底部水平、社会稳定、政策预期等因素的共同作用下，４季度可能出现阶段性反弹行情。

  中长期而言，中国的转型势在必行，一定会有一批优秀的企业家和上市公司前瞻布局，在新型城镇化、工业信息化、扩大服务比重等领域抓住机遇，为我们提供结构性成长股投资机会。

  §５投资组合报告

  ５．１报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  注：报告期末本基金仅持有上述２只债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  （１） 中国证监会批准嘉实领先成长股票型证券投资基金募集的文件；

  （２）《嘉实领先成长股票型证券投资基金基金合同》；

  （３）《嘉实领先成长股票型证券投资基金招募说明书》；

  （４）《嘉实领先成长股票型证券投资基金基金托管协议》；

  （５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （６） 报告期内嘉实领先成长股票型证券投资基金公告的各项原稿。

  ７．２ 存放地点

  北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

  ７．３ 查阅方式

  （１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

  ２０１２年１０月２６日