证券时报多媒体数字报

  基金管理人：金元惠理基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年十月二十六日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

  （２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

  （２）本基金选择中信标普３００指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中信标普国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：中信标普３００指数收益率×５５％＋中信标普国债指数收益率×４５％。

  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （２００８年９月３日至２０１２年９月３０日）

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  注：（１）本基金合同生效日为２００８年９月３日；

  （２）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的３０％－８０％；债券为１５％－６５％；现金比例在５％以上。本基金的建仓期系自２００８年９月３日起至２００９年３月２日止，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、股票备选库管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等，重视交易执行环节的公平交易措施，启用投资交易系统中的公平交易模块，以确保公平对待各投资组合。在报告期内，本管理人对不同投资组合的交易价差、收益率进行分析，公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《异常交易监控与报告制度》。本报告期，根据制度的规定，对交易进行了监控，未发现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年三季度，国内Ａ股市场总体上持续阴跌；沪深３００指数２０１２年６月３０日收盘于２４６１．６１点，９月３０日收盘于２２９３．１１点，累计跌幅为６．８５％。同时债券市场维持高位运行。

  导致股市持续阴跌的主要原因是对宏观经济增长明显放缓、对宏观政策宽松力度、以及对企业业绩下滑前景的担心；另外，国际经济、政治环境的不确定性也进一步加剧了市场的忧虑。

  结构性特征方面，周期性行业继续下跌，消费类行业中除了医药之外的其它行业都出现一轮补跌过程，中小板和创业板持平。

  三季度，本基金在大类资产配置、行业配置等方面均做出了相对比较准确地预判，明显下调了股票仓位比例，同时对前期有绝对收益的部分消费类行业进行了获利了结，并增加了成长性行业的配置比例；并采取“自下而上、优中选优”的精选个股方法，精选了部分消费行业和成长性行业个股进行投资持有。

  由于三季度市场持续阴跌，而且是周期性行业和消费类行业都出现下跌，本基金股票仓位水平下调后仍高于业绩比较基准中的５５％的股票仓位水平，导致本基金整体业绩表现与复合业绩比较基准（中信标普３００指数＊５５％＋中信标普国债指数＊４５％）差距为－０．５８％。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截止２０１２年９月３０日，本基金份额净值为０．７６６元，本报告期份额净值增长率为－３．８９％，同期业绩比较基准增长率为－３．３１％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望四季度，我们对中国宏观经济运行、宏观政策放松的力度、企业业绩发展趋势和国际市场外部环境相对乐观，对于国内Ａ股市场的判断是仍然将处于箱体形式的宽幅震荡整理之中，阶段性的结构性特征依然比较明显。

  国内方面，宏观经济政策从９月份开始已经出现的比较明确的、有力度的放松，中国ＧＤＰ增长和企业业绩将逐步企稳；虽然“四万亿”同等规模的经济刺激计划已经不可能，但是考虑 “降准”“降息”以及其它多种政策的累积政策效果以后，我们预测，四季度以后，ＧＤＰ增长和企业整体业绩的环比逐步企稳、回升的发展趋势是比较明确的。

  国际方面，欧洲的情况大概率事件是相对上半年有所缓和，不过仍然在低增长的情况中徘徊；美国的情况大概率事件是相对上半年继续有所好转，逐步摆脱“低增长、高失业”的阴影，但整体情况仍比较不确定。总体上来说，国际经济外部环境有所好转，出现新的、更加严重的下滑风险的可能性很小。

  总之， 我们预测，２０１２年四季度，股票市场的整体表现仍将以宽幅震荡格局为主，继续创出２０００点以下明显新低的可能性很小，同时，如果出现反弹，大幅强劲反弹的可能性也不大；结构上来讲，将出现周期股和消费股两种投资理念交替并存的局面，不过，总体上讲，周期性行业与消费类行业之间的年度累计收益水平差异将逐渐缩小。

  基于上述判断，本基金将在控制风险的前提下，力求取得比较良好的绝对收益。坚持行业配置基本均衡的总体策略，在价值被明显低估、政策受益关系直接和程度明显的周期行业（建筑建材、煤炭和水利）与稳健增长、盈利模式良好、未来发展前景和业绩确定性较高的消费股（医药等）之间进行相对均衡的投资，集中精力发掘“具有长期核心竞争优势、成长空间较大和估值水平相对合理的优质公司”重点持有，同时最大限度“以静制动”，争取取得良好的投资业绩。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２ 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他各项资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 影响投资者决策的其他重要信息

  １、２０１２年７月１日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和ｗｗｗ．ｊｙｖｐｆｕｎｄ．ｃｏｍ上公布金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金半年度最后一个市场交易日（或自然日）净值公告；

  ２、２０１２年７月１８日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和ｗｗｗ．ｊｙｖｐｆｕｎｄ．ｃｏｍ上公布金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金２０１２年第２季度报告；

  ３、２０１２年８月２８日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和ｗｗｗ．ｊｙｖｐｆｕｎｄ．ｃｏｍ上公布金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金２０１２年半年度报告正文及摘要。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、《金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

  ２、《金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金招募说明书》；

  ３、《金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

  ８．２ 存放地点

  上海市浦东新区花园石桥路３３号花旗集团大厦３６层３６０８室

  ８．３ 查阅方式

  ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｙｖｐｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  金元惠理基金管理有限公司

  二〇一二年十月二十六日