证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 潘玉蓉

  受益于股指期货的上市，一批券商系期货公司迅速崛起，而保险资金进入期货市场将推动保险系期货公司发展壮大。

  据证券时报记者粗略统计，目前已有一批期货公司直接或间接拥有保险背景，如平安期货、光大期货、北京中期和中证期货等。广发期货总经理肖成表示，从海外经验看，拥有金融机构股东背景的期货公司在新业务发展中往往具有优势。保险资金参与股指期货交易，势必会推动险企与期货公司的深度合作。

  保险系期货公司现身

  近年来，券商系期货公司因业务发展速度较快而受市场关注。其实，一些期货公司依托母公司的“全牌照”战略布局，已直接或者间接地拥有了保险背景，如平安期货、光大期货、北京中期和中证期货等。

  作为平安集团旗下公司，平安期货兼备券商、保险和银行背景。据了解，平安期货在技术、管理、风险控制、客户资源等方面均得到平安集团的支持，该集团向来注重交叉销售，势必会向内“挖潜”，整合业务。

  光大期货与光大永明人寿同属于光大集团旗下。今年4月，光大永明人寿保险资产管理公司成立，根据相关规定管理母公司的和其他保险机构的委托资产。随着保险资金参与股指期货放行，今后光大永明保险资产管理公司如拓展期货业务，光大期货将成为近水楼台。

  早在2000年，中信集团和英国保诚保险合资发起成立信诚人寿，布局保险行业。据了解，目前中信集团旗下子公司中信信托参股了泰康人寿、中德安联。对此，业内人士表示，中证期货作为中信证券全资子公司，依托母公司在业务上获益良多，如果未来能把合作触角延伸至集团旗下的保险公司，也可收获大量保证金。

  险资参与期指交易带来机遇

  根据保监会近日公布的数据，截至今年9月底，保险行业资产总额已接近7万亿元，同比增长20.5%。一位证券公司保险分析师表示，目前各公司权益类投资可按照10%的平均仓位计算，保险资金投资权益类投资接近7000亿，其中以二级市场上的证券投资为主。

  但是，7000亿的资金量并不能成为险资参与期货市场的基数。根据《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》，保险公司参与金融衍生品仅限于对冲或规避风险，不能投机。一位保险分析师表示，由于目前金融衍生品工具有限，保险公司应该建立何种对冲方式，如何利用新品种的规则避险，考验着保险公司的魄力。

  另外，保险公司参与期货市场，还需要配置满足监管规定的交易、风控等方面的专业人才，这些人才将从期货公司中发掘，可能使得原本稀缺的期货专业人才更加紧俏。

  肖成表示，险资参与股指期货将改善期货市场投资者结构，也对期货公司团队提出了更高的要求。期货公司在对接保险公司时，除了提供通道之外，还需要在投资策略、风控上达到更高标准。由于险资追求业绩稳定和绝对受益，未来可能以保本和固定收益策略为主。