证券时报多媒体数字报

  股指本周进入一周的调整回落走势。深成指本周5个交易日仅周一收出小阳线，在随后的4个交易日连续收出4根阴线；沪指周内K线组合为二阳三阴，两市在周五出现了一根加速下探的中阴，虽然略带下阴线，但两市指数的收盘点位均跌破了前期的横盘区域。沪指以2066点结束本周交易，深成指最后收于8414点。

  从周K线上来看，沪指结束了三连阳，周K线收阴。深成指也收出近乎光脚下跌周K线。成交金额，沪市全周成交为2612.15亿元，深市全周成交2611.31亿元。成交量的分布上，两市本周成交量从周初到周末呈小幅递增，而指数呈现下探加速之势。因此，在本周，市场遭遇了一定程度上实实在在的抛盘打压。

  从均线系统上来看，沪指本周三开始，5日均线出现向下拐头，在周四周五连续下探后，使得10日均线开始出现下弯。周五收盘，5日均线开始下穿10日线，但中期30日均线和60日均线尚未出现弯头。深成指方面，20日均线与30日均线在周内几乎一直处于重叠状态，但是5日均线下穿10线后，仍处在20日与30日均线上方。因此，从均线系统来看，本周市场的走势仍可视为是一次短期的回调走势。

  虽然本周五市场出现较大跌幅，但从周五当日指数的运行来看，进入午后，股指虽有继续下探，但午后的成交金额与上半个交易日相比开始有所缩减，说明指数在周五下半个交易日中杀跌动能有所减少。而尾盘指数走平的过程中，成交略显放大，显示股指的下探开始遭遇多头阻击。因此，从本周最后收盘情况来看，股指技术上进一步杀跌的愿望并不强，下周存在止跌机会。

  技术指标方面，MACD指标从10月12日开始结束了近5个月的零值以下，由负转正。周五收盘，出现零值上方第一次向下交叉，从指标值来看，指标仍处在零值以上低位区域段，并未进入超买。KDJ指标上，沪指指标值进入80至20的徘徊区域，从指标图形上来看，指标加速向下弯头，显示本周指数点位波动幅度有所加剧，并且收盘点位偏低。深成指与沪指这两大技术指标基本类似，只是取值上略有不同。

  从中期来看，两市到目前为止出现两度较大的触底反弹，前一轮反弹是沪指在2029点后引发的，但在横盘一周后反弹夭折，指数继续下探。在创出1999点的新低后，市场出现第二次反弹行情。近期的这两次的反弹行情虽过程有所不同，但两次指数的反弹高度基本处于相同点位区域。

  从过程来看，第一次反弹，市场是以单日大阳线展开，而第二次反弹则是以阳长阴短的K线组合方式展开的。我们看到，第一次反弹，沪指最高位是9月7日的2145点，随后指数的横盘区域基本在其下方30点附近，取其中值大概在2120点左右，而第二次反弹，沪指最高为10月18日的2137点，随后指数也每每在此点位遭遇回头。因此，从沪市来看，2140点区域是目前空头的阻击区域。那么从后市来看，市场后续看点也就是看沪指能否有效突破这一点位。如果后市企稳，指数只有有效突破2140点区域，市场才能进入一轮新低上升行情。深市方面，前一轮的高点在9月12日的8865点，本轮高点为10月19日的8861点，基本上8860点区域成为目前空头释放能量的阻力区。因此，深市后市也只有有效突破这一点位区域才能进入一轮新的上升行情。

  本周中，分行业来看，仅电力和钢铁两大板块指数以红盘报收，而其余行业指数周内均为下跌。这两大板块共同的特点基本上都是大盘和低价。而最大跌幅为酿酒板块，酿酒板块指数跌幅达到5%，而酿酒板块是高价股最集中的板块之一。因此，本周当中，资金摒弃高价股，转投低价股的特征比较明显。

  后市方面，虽然本周在周五出现一定幅度杀跌，但单日的杀跌从动能上还是相对有限。从均线系统来看，中期均线尚未受到股指下挫影响。因此本周市场的回落还是仅为反弹后的回落调整。下周股指或有一定惯性下行，但从成交量上来看，目前市场不存在大的进一步杀跌动力，因此建议以低吸作为下周的主要操作思路。  （作者单位：中航证券）