证券时报多媒体数字报

  资本市场赖以生存的基石是诚信，一个不讲诚信的资本市场必将江河日下。

  市场化的改革方向也应建立在制度公平的基础之上。最近新股发行（IPO）由审核制向备案制过渡的传闻不但让笔者心惊肉跳，10月26日股票市场更是以跳水回应！证监会相关部门负责人表示，个别媒体关于新股发行启用备案制的报道不实。

  与其被迫一再辟谣，不如建立诚信公平的制度。事实上，如果没有公平和诚信制度的约束，投资者必将再次成为改革的牺牲品。

  对于IPO原始大股东来说，最大的诚信莫过于对市场公平的发行价，也就是说公司值什么价就按什么价格发行，只有原始大股东在二级市场的减持价格不低于发行价，才能说明发行价是公平的价格。对于投资者来说，把自己的血汗钱交给陌生的IPO第三方已经冒了足够的风险，如果这个IPO第三方连自己的发行价格都不认同或者没有信心，那几乎是“无偿捐血”了！

  在原始大股东在二级市场的减持价不低于发行价的基础上，笔者相信，监管部门对上市公司IPO程序性审查和上市公司违规的严格监察就可以维持市场的诚信和公平了。有了诚信和公平，股票市场必将欣欣向荣，成为上市公司和投资者的财富乐园。

  改革，就必须有突破。但诚信，必须有约束。空泛的承诺，远没有实实在在的价格约束可靠。因此，IPO当务之急是解决发行价和减持价格的关系问题，原始大股东在二级市场的减持价格不低于发行价是保证IPO诚信公平的基础。