证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张伟霖

  近日出台的险资新政，明确了保险资金可投资集合资金信托计划，而根据对担任受托人的信托公司的有关要求，结合信托公司2011年的年报数据来看，目前符合受托要求的信托公司共有16家。这当中包括平安信托、华润信托、中诚信托、重庆信托等。

  随着险资系列新政的出台，保险资金投资渠道首次对包括银行理财、信托计划和券商理财在内的产品开闸。由此业内预计，约有千亿元资金有望流入信托和券商，其中部分最终有望流入股市。

  保监会日前发布的《保险资金投资有关金融产品的通知》中，明确了保险资金可以投资境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划等金融产品。通知中对各金融产品的基础资产、发行主体的资质提出了明确的限制和要求。

  华宝证券分析师高慧玲则认为，参与信托公司发起的集合理财计划，可能是所有新政里提升险资收益最能立竿见影的。目前信托集合理财的平均收益率为9%左右，比起险资目前可投资的AA级国债，收益率有望大幅提升。

  一位不愿具名的保险资产管理公司高管称，据与同业的交流，信托、券商理财产品等投资渠道的放开，预计将能吸引2%左右的保险资产。按照保监会公布的数据，保险业资产总额已超过6万亿元，这意味着约1200亿元资产有望流入信托、券商。而由于信托与券商均有部分业务，如阳光私募产品与券商集合理财的标的均指向二级市场，因此预计其中部分险资将有望最终流入股市。

  据证券时报记者了解，华润信托、平安信托等此前开发投向阳光私募的TOT（信托中的信托）产品时，认为这类产品的波动率与市场表现均符合险资的投资要求，曾有引入险资等机构资金的预期。据称当时信托公司虽向保险机构有过推介行为，但由于政策限制，目前此类TOT产品仍只是自然人或其他投资机构的投资标的。

  值得注意的是，从保监会对信托公司的要求“担任受托人的信托公司应当具有完善的公司治理、良好的市场信誉和稳定的投资业绩，上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币”来看，根据2011年末各信托公司公布的年报数据，目前符合该条件的信托公司合计有16家。这当中包括平安信托、华润信托、中诚信托、重庆信托、中信信托、上海信托、江苏信托、中融信托、建信信托、华信信托、昆仑信托、中海信托、外贸信托、华宝信托、兴业信托、国元信托等。