证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 杜志鑫

  在2012年前三季度业绩还持续低迷的情况下，美盈森预计四季度业绩将大幅好转。受此良好预期影响，近日该股股价持续上涨，3个交易日上涨16.87%。昨日更是一度冲击涨停价位19.24元，收盘有所回落，收报18.70元，全日仍升6.92%，量能放大明显。

  美盈森刚刚发布的三季报显示，公司预计四季度业绩将大幅改善，主要系新建项目产能利用率上升、销售额增加所致。公告显示，在前三季度净利润下降40%左右的背景下，美盈森预计2012年全年净利润在9532.54万元至1.17亿元之间，净利润变动幅度在-10%至10%之间，由此可见，美盈森四季度业绩改善非常明显。

  财务数据显示，2012年上半年，美盈森净利润为4105.7万元，同比下降47.76%；而公司前三季度净利润6832.9万元，同比下降42.29%，其中三季度净利润为2727.2万元，同比下降31.5%。因此，对比可以发现，从三季度开始，美盈森业绩已经逐渐改善。

  在业绩逐渐改善的背景下，三季度公司受到了机构的追捧。除博时精选、基金兴和、诺安主题3只基金继续驻守外，中信证券股票精选集合理财计划增持美盈森28.79万股至175.40万股，全国社保基金四一八组合也买入49.96万股。

  东方证券分析师郑恺认为，美盈森毛利率和盈利逐季走高，费用率下降。“我们注意到公司业绩逐季走高，单季每股收益从去年四季度的-0.07元提升到目前0.15元，毛利率水平逐渐从低点的18.12%提升到了目前的27.01%。此外，公司费用率水平也通过减员增效等手段，从去年年底18.5%下滑至14.2%。据此，我们认为经过长时间的经营，公司盈利拐点或已初步显现。”

  郑恺还表示，美盈森四季度预增-10%到10%，而其在建工程已经下滑至3000万左右，据此分析，公司前期超募资金项目已经差不多完全投产，达到5.3亿平方米设计产能。值得关注的是，尽管公司三季度下滑42%，四季度预增能达到-10%到10%之间，按照中性假设测算，其四季度单季度每股收益预计在0.20元左右，有望继续保持环比提升的趋势。