证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 许岩

  昨日，国家统计局公布的数据显示，10月，中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.2%，比9月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上，并创下4个月新高。同日汇丰中国公布的10月汇丰PMI终值为49.5，更是创下8个月新高。

  对此，接受证券时报采访的专家表示，10月份官方与汇丰PMI数据都是对经济见底的进一步确认，四季度的经济形势会好于三季度，但是目前经济只是出现企稳，还不能判断为好转，明年一季度可能因为季节因素会出现反复，但是可以肯定的是，未来几个季度经济将处于修复阶段。

  “10月PMI数据符合市场预期，按照以往季节性下降的惯例，10月PMI指数是呈现下降趋势。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示，今年10月PMI上升的原因主要有两方面，一是前期政策放松的累计效果，包括十一长假的节日效应；另一方面，新增订单首次回升到50%也是一大重要原因。

  数据显示，10月新订单指数为50.4%，比9月上升0.6个百分点，是5月以来首次回升至临界点以上，表明制造业来自客户的产品订货量由降转升，市场需求有所好转。鲁政委指出，尽管10月PMI指数有所回升，但反弹能延续多久则存在不确定性，“尽管积压订单和出口订单指数有所改善，但积压订单和出口订单还是比较少。”他说。

  数据显示，反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为49.3%和48.4%，比9月回升0.5和0.7个百分点，虽然仍位于临界点以下，但指数均呈连续回升的走势；原材料库存指数为47.3%，比9月回升0.3个百分点，继续位于临界点以下，表明制造业原材料库存持续减少，但降幅略有收窄。

  首创证券研发中心副总经理王剑辉认为，10月PMI指数打破了大家对经济急速下滑的恐慌心理，全年的经济增长保持在7%~8%之间应该没有问题。对此，光大银行首席宏观分析师盛宏清也认同：“当前PMI指数的回升表明中国经济已经见底，尽管会在底部盘旋一段时间，但总体形势向好”。

  盛宏清指出，未来货币政策还会保持稳健，央行频繁使用逆回购操作调节市场流动性，原因在于未来通货膨胀的压力比较大，且与产出缺口之间的关系敏感，央行意在继续收紧银根，因此通过灵活的逆回购操作来取代降息、降准的方式调节市场流动性。

  针对货币政策的调整，鲁政委表示，当前货币政策在利率、准备金率以及逆回购的操作方式都没有问题，亟需解决的问题是对汇率进行调整。当前央行应该及时加快汇率改革的步伐，在岁末年初的时候扩大人民币汇率波动幅度，具体看来，应该在年底由1%扩大到2.5%，明年扩大到5%，到2015年扩大到10%。