证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 朱景锋

  进入11月，距离年底越来越近，虽然上周央行天量逆回购操作使资金利率走稳，但由于年底银行揽储等压力，以及短期货币政策保持稳定，资金在年底趋紧成大概率事件，货币市场基金将明显受益，此时闲散资金可重点关注货币基金的阶段性投资机会。

  近几个月来，央行不断通过滚动逆回购操作而非调整存准率来调节货币市场，上周公开市场操作再度加码，上周二央行进行了2900亿元7天逆回购和1050亿元28天逆回购交易，利率分别为3.35%和3.6%，由于逆回购操作对货币市场流动性的调节效果显著，当央行上周二投放3950亿元资金后，货币市场的供需状况明显好转，资金利率也从上周一的高点迅速回落。

  某货币基金经理认为，第四季度对货币基金而言仍然是个较好的投资季度，由于央行主要采取逆回购措施来维持市场流动性，整体流动性稳中有紧，因此可投资品种收益率保持较高的收益率。

  国金证券认为，四季度在央行偏谨慎的货币政策立场下，随着年末资金需求旺盛、基金公司拼规模、基金经理主动拉长久期等诸多因素的发酵，货币基金收益或较前期回升。当然，长期来看，货币基金高收益向合理水平回归趋势不改，不过作为现金管理工具，货币市场基金强调的是为投资者提供短期闲置资金的投资渠道，而不是过分追求短期高收益，对于手中暂时有闲置资金的投资者而言，可以作为活期存款的升级替代品种。

  记者统计发现，在每年的年末货币基金收益都会有所上扬，2010年12月，货币基金7日年化收益率从月初的不足1.85%稳步上扬到月底的2.68%，而且该上升势头一直持续到2011年的2月底才告结束，当月底货币基金平均年化收益率超过了4%。去年四季度和今年年初货币政策持续收紧，货币基金收益大幅上扬，平均7日年化收益率从9月底的3.60%稳步攀升到今年2月底5.21%，短期收益可观。虽然今年以来货币基金整体收益率呈下降趋势，但传统的岁末资金大战依然会掀起几多波澜。

  据天相投顾统计显示，近期货币市场基金平均7日年化收益率一直在3.5%之下波动，但个别品种表现突出，少数货币基金最近7日年化收益率突破6%，一些长期进行货币基金理财的投资者已经提前布局货基的岁末行情。