证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 余子君

  A股市场持续低迷，泥沙俱下，不少上市公司被迫延期增发项目，受此影响，专注于定向增发投资的阳光私募产品也频遭延期，甚至发行失败。

  近日，上海某信托公司旗下4只定向增发产品发布了推介期延长的公告，统一将推介期延长至12月20日。

  事实上，今年以来，私募定向增发产品延长募集的消息就不绝于耳，甚至有规模较大的阳光私募公司出现了发行失败的情况。10月，天津一家专门从事定向增发投资的阳光私募发布公告称，该公司一款定向增发产品自8月15日开始发行，发行期延长至10月15日，但是由于资金问题，决定暂停该产品的募集，待资金确认后再恢复募集。

  业内人士指出，定向增发产品遇冷，应该是受到A股市场低迷，定向增发市场不景气的影响。

  统计显示，今年以来，上市公司发布增发预案的数量同比增长1倍左右，但是已经实施增发的上市公司数量却同比下降三成。在股市不断下跌的情况下，不少上市公司此前制定的增发价格已经高于市场，因此上市公司宁愿选择延期，如果坚持发行，就只能下调发行价格。以西安饮食为例，该公司已3次调整增发价格，2011年3月该公司拟定增发价格为10.7元，随后修改为8.89元，之后降低至6.32元，最后下调至5.65元，增发价几乎遭到腰斩。

  除了投资标的减少外，定增私募产品业绩普遍不好也是导致这类产品发行遇冷的重要原因。以专门从事定增的博弘数君公司为例，好买基金数据显示，该公司旗下23只产品中，有21只的单位净值低于0.8元。

  上海一家第三方机构研究人士指出，由于私募定增产品竞争日益激烈，参与定向增发的利润越来越薄，阳光私募管理人自身对定增产品都非常谨慎。数据显示，2007年定增市场平均折扣为31%，2008到2010年还保持在20%左右，2011年降到平均10%至15%左右，折扣已大幅降低。