证券时报多媒体数字报

  Wind统计数据显示，3年来创业板共有关键持股人增持公告398份，减持公告2296份，增持金额10.65亿元，减持金额194.45亿元。其中仅35家公司出现“纯增持”，合计增持金额仅1.3亿元。

  在过去3年的2296份减持公告中，因为限售股解禁而减持的公告693份，占所有减持公告的30.14%。从金额来看，减持解禁限售股的金额共计126.97亿元，其他情况减持67.48亿元。而同期增持公告398份，增持金额仅10.65亿元。可见，无论是否将解禁限售股排除在外，创业板上市公司的减持力度远大于增持力度。究竟是怎样的公司在减持大环境中仍有信心增持呢？

  创业板的398份增持公告共涉及上市公司167家，而创业板目前共有上市公司355家，因此有将近半数上市公司有过增持行为。此外，创业板3年来出现减持的上市公司有220家。经过简单的数据统计，我们发现既有增持也有减持的上市公司132家，只有增持没有减持的“纯增持”上市公司35家。

  在“纯增持”公司中，绝大多数都是周期性行业的上市公司，例如机械设备有11家上市公司纯增持，化工行业有5家上市公司纯增持。非周期类行业的上市公司仅有4家纯增持，分别为天壕节能、大华农、常山药业、和佳股份。由于创业板上市公司的增持行为人主要是上市公司的“董、监、高”，机构增持的情况并不常见，因此从规模来看，增持相对于减持而言要小很多。35家“纯增持”的上市公司合计增持金额1.3亿元，仅鸿利光电、金龙机电、奥克股份的增持金额在1千万元以上。

  从创业板公司二级市场增持动向来看，进入年底，创业板增持的速度有所加快。9月创业板增持金额高达7195万元；10月创业板上市公司虽受制于三季报披露前股权变动受限的影响，增持金额仍然达到了3357万元；而11月前7个交易日的公告增持金额已经达到781万元。对比2012年前几个交易月份的增持金额，除5月份的增持金额达到1.38亿元之外，其余大多数月份的增持金额均不足1千万元。

  那么，创业板公司近期的大幅增持，是否意味着相关上市公司的投资机会已经显现呢？从“纯增持”公司的股价表现看，机构或者董监高的增持行为对股价略有提振，但整体上并不是股票取得正收益的保证。例如，华峰超纤在增持公告披露后的一个月内下跌了大约17%，而瑞丰高材在增持公告披露后的一个月内上涨了43%，可见增持公告披露后的一个月内股价的二级市场表现分化非常严重。整体上，上市公司在增持公告发出后的一个月内平均上涨了3.84%，而大盘在这一区间平均下跌了0.47%。因此，投资者可以参考增减持行为，但不可过分依赖。（作者系方正证券研究员）

  纯增持的35家上市公司名单

代码 名称 代码 名称 代码 名称

３０００３２．ＳＺ 金龙机电 ３００１８３．ＳＺ 东软载波 ３００２５５．ＳＺ 常山药业

３０００４５．ＳＺ 华力创通 ３００１８６．ＳＺ 大华农 ３００２６９．ＳＺ 联建光电

３０００６６．ＳＺ 三川股份 ３００２００．ＳＺ 高盟新材 ３００２７３．ＳＺ 和佳股份

３０００７５．ＳＺ 数字政通 ３００２０１．ＳＺ 海伦哲 ３００２８３．ＳＺ 温州宏丰

３０００８２．ＳＺ 奥克股份 ３００２０３．ＳＺ 聚光科技 ３００２９３．ＳＺ 蓝英装备

３００１０７．ＳＺ 建新股份 ３００２１２．ＳＺ 易华录 ３００２９７．ＳＺ 蓝盾股份

３００１３４．ＳＺ 大富科技 ３００２１７．ＳＺ 东方电热 ３００３２４．ＳＺ 旋极信息

３００１５３．ＳＺ 科泰电源 ３００２１９．ＳＺ 鸿利光电 ３００３２７．ＳＺ 中颖电子

３００１５９．ＳＺ 新研股份 ３００２３５．ＳＺ 方直科技 ３００３３２．ＳＺ 天壕节能

３００１６５．ＳＺ 天瑞仪器 ３００２４０．ＳＺ 飞力达 ３００３４５．ＳＺ 红宇新材

３００１７９．ＳＺ 四方达 ３００２４３．ＳＺ 瑞丰高材 ３００３４６．ＳＺ 南大光电

３００１８０．ＳＺ 华峰超纤 ３００２４９．ＳＺ 依米康