证券时报多媒体数字报

  宝钢股份（600019）

  评级：推荐

  评级机构：长江证券

  宝钢12月出厂价稳中有升，源于成本压力。历来三大钢价出厂价调整趋势较为一致，在武钢12月主流产品出厂价率先小幅上调的情况下，宝钢12月出厂价选择稳中有升也在预期之内。经过1个月左右的反弹后，国内钢价自10月中旬开始趋稳，不过板强长弱格局明显，近期板材表现明显优于长材。本次公司冷轧产品出厂价上调幅度大于武钢，主要是前期冷轧价格维持不变使得其成本压力相对较大，上调近期现货涨价并不明显的无取向硅钢出厂价应该也是成本压力所致。冷轧产品出厂价的上调使得冷轧产品出厂价与市场价价差有所上升，在出厂价不变的情况下热轧价差维持不变，但绝对值仍处于较高位置。

  尽管12月部分产品出厂价有所上调，但前期原材料价格反弹导致的成本压力开始显现，预计公司单月经营业绩环比小幅下滑。预计公司2012年、2013年每股收益分别为0.67元和0.38元，维持“推荐”评级。

  万顺股份（300057）

  评级：审慎推荐

  评级机构：第一创业证券

  薄膜式触摸屏持续强劲发展，导电膜已供不应求，公司今年8月正式投产的ITO导电膜产品适逢其时。公司导电膜产品质量得到验证，新投产300万平方米电容式导电膜不存在技术瓶颈。产能6倍于一期50万平方米的二期项目产业化进程有望加快。此前导电膜一期投产用20个月，而二期仅需10至13个月。

  募投项目相继投产、收购的铝箔公司已并表和拟投资的导电膜二期项目将使公司明后年业绩高增长。公司形成了中高档包装材料、铝箔和导电膜三驾马车驱动的成长路径。新增3.9万吨的包装材料将在明年3月份试投产；今年收购的江苏中基和江阴中基已合并报表；导电膜一期项目今年8月份投产，明年将满产满销，二期项目将在2014年达产并贡献业绩。预测公司2012年~2014年每股收益分别为0.39元、0.52元和0.85元，鉴于导电膜二期项目产能未来有待消化，首次给予“审慎推荐”评级。

  太阳鸟（300123）

  评级：谨慎增持

  评级机构：国泰君安证券

  公司公告称将与国家海洋局签订2.68亿元的重大合同（合同收入占2011年度经审计营业收入的57.67%），将在2013年12月底之前全部交付。公司预计于11月底取得合同的正式签订本。合同将对明年业绩产生积极影响：该合同金额2.68亿元，不含税金额为2.29亿元，由于全部在明年内交付，按照公司10%的净利率计算，将会贡献每股收益0.16元。海洋局特种艇采购金额超预期。游艇消费市场潜力巨大，公司作为复合材料船艇行业佼佼者有望受益。

  预计公司2012年~2014年每股收益为0.46元、0.64元和0.86元，给予“谨慎增持”评级。风险提示：特种艇采购受国家相关部门政策影响较大，未来订单存在不确定性，同时产品毛利率可能会有所波动；国外私人游艇品牌加大对国内市场的争夺，导致竞争加剧，企业利润下滑。

  巨星科技（002444）

  评级：增持

  评级机构：宏源证券

  美国经济复苏带来公司基本面反转。公司业绩增长主要靠新产品（每年占比70%）和销售渠道拓展（新客户数量、占比增加）。四季度在手订单不错，全年公司主营收入可能会低于之前10%~15%的增长预期。

  近期关注页岩气中标情况的公布。11月中将公布页岩气中标情况。浙江临安区块页岩气招标一共参加投标的有8家公司，巨星科技、海越股份、惠博普、航民股份、安徽能源、北京燃气集团等，从公司与竞标对手在能源行业的实力比较来看，公司中标具有很大的不确定性。继续高度关注超募资金的使用动向和投资收益。公司以超募资金为契机，密集对外投资，包括参股杭叉、入伙普特滨江股权投资、两次购买卡森国际、增资奉化巨星、增持宁波银行、页岩气招标等。

  预计公司2012年~2014年每股收益为0.56元、0.66元和0.79元。美国经济复苏带来公司基本面反转，但受人民币持续升值不利影响，四季度业绩增速可能低于三季度，暂下调至“增持”评级。 （朱雪莲 整理）