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狂欢落幕 港股水泥板块持续走弱 2012-11-14 来源:证券时报网 作者:吕锦明
证券时报记者 吕锦明 港股昨日在地产及金融板块的带动下,承接前一日的跌势反复向下,跌幅扩大到200多点,尾盘更下试全日低点,恒生指数收市报21188点,跌241点,大市成交放大至522亿港元。值得关注的是,水泥板块自近期高位回调以来,已经连续多日走低,昨日跌势仍然未止,午后沽压更加沉重。其中,安徽海螺水泥昨日再跌2.4%,收报24.9港元,至此该股已连跌7个交易日;山水水泥和华润水泥至昨日也见6连阴;中国建材昨日跌幅为3.37%,收报9.46港元,跌穿20天均线。 水泥股何以如此弱势?花旗在其最新发布的研究报告中直言,早前市场对内地宏观数据出现好转的反应过度,导致建材水泥股被快速拉高,现在狂欢开始落幕,“派对正在结束”。花旗表示,行情显示内地南部的水泥价格正在回落,如广东清远广英水泥近期把每吨水泥价格下调了5至10元;另外,中国建材曾在南京尝试再次提价,但未能如愿,而且公司库存又回升至日常水平。花旗强调指出,内地宏观经济数据向好,同时国家计划在未来十年GDP增长翻倍,由此可见内地的增长动力将由基建投资转向提高消费。 花旗表示,之前市场追高水泥板块,令个股的股价已反映对水泥价格及毛利率过高的期望,因此建议投资者沽售中国建材,其目标价仅看至6港元;同时建议抛售华润水泥,给予其目标价3港元;另外,给予安徽海螺水泥“中性”评级,目标价28.9港元。 大和证券的分析师也建议,投资者在冬季来临前对中资水泥股进行获利回吐,因为水泥板块自8月底以来已经累计上涨超过40%。该分析师指出,中国东部的水泥价格经过前期的回升后,部分地区如浙江等价格涨势已面临阻力,加上冬季寒冷气候也会令建筑行业活动减缓。随着相关公司产能的提升,内地南部地区的水泥价格可能会在第四季度有所回落。大和指出,目前需求上升趋势似乎更像是季节性而并非结构性因素所致,预期水泥价格到11月底时将会再次走软,由此将中资水泥股评级由“正面”下调至“中性”,认为目前水泥股的短期回报率并不吸引投资者,估计要待农历新年后建筑活动才会重新加速,并带动水泥板块重拾升势。 不过,市场对于水泥板块也并不是一面倒地看淡。瑞银在研究报告中指出,由于东部地区需求回升,南昌、杭州和合肥的水泥价格每吨进一步反弹。英德水泥的爆炸事故,造成广州和南宁的水泥价格每吨上升20元~50元。考虑到估值因素,瑞银建议投资者增持水泥股,首选安徽海螺水泥AH股及山水水泥。 本版导读:
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