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基金三季度延续低配水泥股

2012-11-14 来源:证券时报网 作者:韩其成 王丽妍

  今年三季度,大盘指数从2220点一路下跌至2080点,下降幅度约为6.3%。同期,建材指数下跌5%,水泥指数下跌2.8%,分别跑赢市场1.3个百分点和3.5个百分点。我们持续对基金十大重仓股进行研究,从三季度基金前十大重仓股及其变动情况,来侧面了解市场对于建材特别是水泥股的投资定位,帮助投资者在投资中把握投资主线,踏准市场节奏。

  建材板块基金重仓持股占股票投资比重略有上升,但是依然延续低配状态。建材板块在2011年一二季度的基金前十大配置中比例高,三四季度则降低,分别为1.99%、1.91%、0.92%和0.41%。而今年一二季度该比例下滑至0.3%和0.2%,三季度则为0.4%,环比二季度提高0.2个百分点。

  从个股配置看,建材板块进入基金前十大重仓个股的数量由今年二季度的16个增加到20个,持股分布呈现更加分散的特点。以基金持有的市值来看,主要持股是海螺水泥、冀东水泥、北新建材、龙泉股份、亚玛顿等。

  从持有数量上来看,三季度遭到减持最多的是冀东水泥、北新建材和江西水泥,增持最多的是海螺水泥和祁连山。海螺水泥的重仓持股机构由18家增加到33家,持股数增加0.97亿股至2.57亿股,是被增持最多的建材股;而冀东则被减持0.2亿股至0.15亿股。

  从重仓水泥股的各类型基金来看,普通股票型与偏股混合型基金的比例依然保持绝对高位,今年二季报中合计重仓持股市值比例达到80%,环比减少13个百分点。但普通股票型基金的占比变化不大,而偏股混合型基金的占比则下降14个百分点至36%。这两类基金主要配置的标的依然是海螺水泥和冀东水泥。

  从不同地区对于水泥的持股总市值来看,持股占比由多到少分别为上海、深圳、广州、北京,上海地区占比增长较为明显,深圳占比则有所减小。海螺水泥基金重仓市值最大,海螺水泥占基金股票净值出现反弹:(1)重仓市值占基金股权市值比例由二季度的0.17%上升到0.31%,这是2011年初不断下跌以来首次出现反弹;(2)流通股中基金占比由4%增加到6.4%;(3)除广州基金小幅减持海螺水泥外,北京、深圳、上海基金均有所增持。另外,冀东水泥是基金重仓市值的第二大股,但在三季度减持较为明显。重仓市值占基金股权市值比例由二季度0.04%下降至0.01%,为2011年二季度持续下跌以来的最低点。而流通股中基金占比由2.89%下降至1.27%。除了上海基金三季度小幅增持外,深圳基金三季度大幅减持冀东水泥。 (作者系国泰君安分析师)

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