证券时报多媒体数字报

  根据今日投资《在线分析师》（www.investoday.com.cn）对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测（2012年）调高幅度居前的25只股票中，旅游行业、化工品类个股均有4只，机械制造类个股有3只，钢铁、电子设备与仪器类个股各有2只，其余个股则分布在零售、水运、电力设备、纺织品和服饰、食品生产与加工等行业中。本周我们来看一下旅游行业。

  截至周五（16日）收盘，旅游板块本周下跌3.18%，同期沪深300指数下跌2.84%，跑输大盘。个股方面，唯腾邦国际（2.90%）、丽江旅游（0.65%）录得正回报。

  旅游板块三季报业绩整体增长21%，重点公司整体增长22%，仍显著好于A股整体水平，显示出良好的防御性。10月份，旅游板块下跌2.32%，跑输大盘0.65%。各子行业涨跌幅从高到低依次为餐饮(-1.15%)>综合(-1.36%)>酒店(-2.55%)>景区(-4.13%)。三特索道、中国国旅和腾邦国际月涨幅排名前三。

  从三季报披露的情况看，旅游行业仍然维持着较为稳定的增长，只是增速稍有所放慢。华泰证券分析师认为，2012年全年旅游数据保持增长的态势不会改变。从中长期来看，目前中国旅游行业正处于持续快速增长阶段，旅游板块重点公司业绩具有稳定增长预期。估值方面，今年9月以来，行业的绝对估值一直处于缓慢下降的趋势，目前位于历史较低水平。如果整个市场的避险情绪不能及时缓解，旅游等消费股将仍可能是投资者关注的重点。

  政策面，行业后续利好预期在望：海南离岛旅客免税购物政策如期兑现，将促进三亚免税店销售量价齐升；十八大会议中部委高层高度关注国内消费外流问题；《桂林国际旅游胜地建设发展规划纲要》即将获批；餐饮刷卡手续费调整将于2013年2月出台；支持落实带薪休假的《国民休闲纲要》得到了极大关注，目前《国民休闲纲要》已经起草完毕，正在走国务院审批程序；《旅游法》也已经完成了全国人大的一审，进入二审之前的调研。目前政策方面的预期较为浓厚，市场对旅游行业四季度行情较往年乐观。

  投资策略方面，中信证券分析师表示，四季度是旅游行业传统淡季，历史经验看旅游板块四季度出现调整概率较大。但今年情况略有不同，经济环境不确定情况下，旅游行业需求较为刚性，风险较小，目前估值也处于历史较低位置，因此大幅调整概率较小，预计横盘整理概率较大。旅游行业具有增长稳健、政策预期良好的特征，投资长短皆宜，建议积极配置。 （今日投资）