证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 唐立

  简单解析今年的十大月度牛股之后，我们不难发现，这些个股所走的“牛道”尽管难以形同，但却都存在着神似的状况。

  首先，概念炒作是催生牛股的不二法门。从这些明星牛股的更替中，投资者也可以清晰看到今年1至10月A股市场中热点的变迁。从资产重组、触摸屏、高送转、金改、小盘次新股、草甘膦到页岩气、低价股、脱星摘帽等，无一不是市场中备受追捧的火爆题材。当然，这些题材炒作并不是完全衔接的，既存在交叉时段，也有一点空白断档期。

  具体来看，上述十大牛股中，川润股份来自高送转概念阵营，浙江东日、山东墨龙分别是金改概念、页岩气概念的龙头，而恒邦股份则是黄金概念的代表。此外，因重组而走牛的昌九生化和科学城也都离不开涉矿概念，而宇顺电子除了大受超级订单的利好刺激，同时还得益于当时触摸屏概念的大热。

  总的来看，在弱市中依然有结构性行情，而概念炒作就是A股投资者首选的“造牛”利器。

  值得注意的是，从月度牛股的轮流坐庄中，我们还可以看出概念炒作具有明显的轮动性，同时也具有明显的不可持续性。在概念炒作火爆的时候，市场资金往往脱离公司的业绩基本面，进入纯粹的击鼓传花游戏，结果是能赚的逃了，想赚的套了。比如金改概念股4月包揽月度牛股榜的前五席，但接下来的5月金改概念股势头向下，该月的十大熊股中就包含金丰投资、浙江东日和浙江东方等3只金改概念股，且跌幅均在20%左右。再如9月牛股恒邦股份大涨65.44%，但10月则大跌15.92%，高位追涨的部分投资者显然难免被抛弃在山顶。虽然业绩在“造牛”中的作用不大，但却在制造熊股中发挥着异常明显的作用。比如位列10月熊股榜次席的中兴通讯，当月大跌21.95%，主要是因公司业绩的大幅下滑所致。中兴通讯的三季报数据显示，1月~9月公司净利润亏损17亿元，同比下降259.14%，由此导致抛盘如潮。

  其次，流通股本偏小是牛股另一个明显的共性。数据显示，这十大月度牛股中，除了金杯汽车流通股本稍稍高出10亿股之外，其余9只牛股的流通股本均在7000万股以下，而流通股本最小的猛狮科技则仅有1330万股。一方面，流通股本偏小不仅利于炒作资金发挥“船小好掉头”的逃生本领。另一方面也利于炒作资金集中火力推高股价，以较小的成本引发市场跟风。

  此外，从行业属性来考察这些牛股分布格局，其实意义不大，因为在概念“造牛”当道的背景下，公司的主营业务已经基本退居二线。在这十大牛股中，仅江山股份、恒邦股份得益于主营产品的涨价，宇顺电子虽与主营相关，但事实上并未兑现，且亏损加大；而山东墨龙的飙升也与主业有关，但页岩气行业发展给业绩带来的实质性利好也没有快速体现。