证券时报多媒体数字报

  碧水源（300070）

  评级：买入

  评级机构：国金证券

  11月23日，碧水源与中关村发展集团股份有限公司、北京市朝阳区国有资本经营管理中心、北京望京新兴产业区综合开发有限公司、南山集团资本投资有限公司、北京中关村科技创业金融服务集团有限公司签订《合作协议》，设立中关村科技租赁（北京）有限公司，注册资本50000万元，从事租赁业务。碧水源以自有资金出资3000万元，占新公司6%的股权。

  由于融资租赁的商业模式需要一定过程实施调整，因此我们暂不考虑新公司未来的盈利贡献，仍然维持对于公司的盈利预测，预测2012~2014年每股收益为1.047元、1.575元和2.065元，同比分别增长67.11%、50.41%和31.11%；基于公司正确的战略定位、复制性强的商业模式以及卓越的执行力，在目前这个时点，我们看好公司成为中国水问题的综合解决方案提供者。

  长亮科技（300348）

  评级：审慎推荐—A

  评级机构：招商证券

  长亮科技是专注于商业银行IT（信息技术）解决方案的软件和服务提供商，与大多数同行不同，公司所有软件产品均为自主研发，不承接外包业务，因此盈利能力较强，但增长相对平稳。对应2012年、2013年的市盈率分别为23倍、18倍，低于可比公司平均水平。

  近几年包括城市商业银行和村镇银行在内的机构改革和银行业务的快速创新，推动了IT解决方案市场的成长，因此银行IT解决方案的增长率明显高于银行业整体软件和服务的增长，市场增速未来可保持在20%左右。公司现有客户主要是中小商业银行，其中又以城市商业银行为主。城市商业银行是过去几年银行机构改革最快的领域之一，大量城市商业银行正在业务种类和地域上处于扩张期，相关IT解决方案的需求保持快速增长。

  合肥百货（000417）

  评级：买入

  评级机构：光大证券

  从公司近期经营数据来看，经营环比改善趋势明显。10月份公司由于受到气候较热的影响，百货销售增速仅为个位数；而11月前两周，公司百货业态销售改善明显，增速达20%-30%，较10月份环比有所提高。目前合肥门店中，鼓楼、CBD（中央商务区）等门店均经营稳健，而乐普生店的品牌定位需要加以调整，主要由于乐普生店目前的定位以时尚青春为主，客单价约280元，和淘宝店的定位较为雷同，因此受到网购和街边专业店的冲击较大。

  展望2013年，虽然国内经济复苏迹象较弱，但从目前安徽省的投资力度来看，未来5年投资项目仍然较多，因此安徽区域环境相对较好，公司也将受益于此，从而业绩保持稳定增长。公司门店的内生性增长方面，鼓楼店通过装修改造，品牌调整情况良好，我们给予2013年收入增速10%~15%的估计；而蚌埠和铜陵仍能保持较好增速，预计2013年收入增速为10%~20%，而CBD店和乐普生店未来面临调整和重新定位的问题，预计增速较低。

  招商地产（000024）

  评级：推荐

  评级机构：中投证券

  公司公告拟向大股东蛇口工业区购买位于深圳蛇口海上世界片区的部分地块土地使用权，包括船后广场、船尾广场、海上世界住宅二期、海上世界酒店、金融中心二期5个项目，合计建面约26万平方米，成交总价约40亿元。该关联交易议案已获董事会表决通过，尚需获得股东大会批准。

  公司此举在我们预期之中，集团和大股东再次以实际行动表明了对公司发展的鼎力支持。在大股东“再造新蛇口”规划中，海上世界片区未来将是蛇口的中心商务区，将建设成为融商业、写字楼、高端住宅、高档酒店于一体的高端社区，即海上世界综合体项目。公司根据开发进程和自身资金情况，以合适的方式分批获取。此次拟购地之举是海上世界综合体项目整体开发进程的又一次重大推进，若顺利完成，公司将累计获取项目超过一半的体量。  （钟恬 整理）