证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴昊

  本周上证指数下跌2.33%，但昨日水泥、房地产、建筑建材等行业涨幅居前，周期股护盘拉动沪指最终上涨0.85%，同时多只银行股也在本周创出年内新高。

  “抓大放小”成为近段时间私募操作的主要思路。多位接受证券时报记者采访的私募认为，今年房地产行业回暖有些超预期，因此房地产板块较为抗跌，近期亦表现良好。银行板块股票近期走势也较为强势，银行地产板块的企稳使得大盘下探空间有限，市场的风险集中在中小板和创业板中的高估值个股。

  本周四沪指收阴，而地产指数却微涨0.45%，昨日地产指数更是大涨3.94%。上海某私募总经理表示，房地产行业是今年超预期的行业。第一，实体经济不振，部分具有保值需求的资金涌入房地产市场。第二，刚性需求支撑了房价。第三，大城市新开楼盘缩减，一些购房者的购房行为有所提前。房地产是一个先周期行业，房地产行业企稳说明股市下跌空间不大。

  陕西创盈投资董事长崔军表示，以银行、地产为代表的蓝筹股已经率先走出底部。大盘跌破2000点的同时，民生银行、农业银行都创出年内新高，特别是有256亿流通盘的农业银行都可以持续走高，显然是有资金在不断吸筹。合格境外机构投资者（QFII）在国内首要选择是蓝筹股，尤其是银行股。外资机构偏向价值投资，以接近净资产的价格买入银行股很安全。

  冠基投资投资总监胡祖荣表示，中国股市正在不断向国际化靠拢，对于成熟的机构投资者来说安全是首要考虑因素。近期银行、地产股会慢慢企稳，成为资金的避风港。他认为，中小盘和创业板反弹一波后还会下跌。“每年都有上百家企业上市，中小市值股票不是稀缺资源，中长期来看小盘股的下跌是一种趋势。”

  崔军也表示，目前市场的风险主要集中在高估值的创业板和中小板个股。其次深陷危机的白酒行业，这些都是当前需要规避的风险。

  胡祖荣则指出，从长远来看，要从价值入手，投机盈利无法持续，应该多关注金融、地产、消费、医药等板块。他认为，有价值的个股下跌空间有限。这其中，应关注该公司的产品是否独一无二，是否有定价权，公司是否能够实现持续增长。

  上述某私募总经理也表示，银行、地产股的企稳说明经济因素对股市具有根本性影响，银行、地产行业已经触底反弹，不会变得更坏。他认为，随着年底的临近，一些中小市值公司将面临较大的业绩下滑风险，因此股价还有继续下跌的可能。