证券时报多媒体数字报

  券商为分级基金做市已是业内公开的秘密。证券时报记者获悉，有券商营业部为达到承诺给基金公司或者总部的分级基金交易量，通过减佣、免佣、给好处费等方式拉拢客户参与做市。

  深圳一位分级基金投资者向证券时报记者证实，券商营业部鼓励包括他在内的大客户为分级基金做市，其交易不收取佣金。这位投资者热衷于分级基金投资，最高时持有分级基金优先份额1500万份。华泰证券研究所金融产品研究评价中心总监王群航说，“券商自己做市，有资金成本，而发动客户做市，不用去考虑资金成本，做市痕迹看起来也不明显”。并且，王群航认为，发动客户做市，最终的结果可能是实现多赢。基金公司做大了规模；券商获得更多的分仓，并且提高市占率；资金量大的客户除了减免佣金外，还有可能会得到其他方面好处，如券商可以酌情将基金分仓的好处分给投资者。

  据了解，券商鼓励个人投资者参与分级基金做市，主要也是针对对分级基金熟悉程度较高的投资者，目前参与的投资者并不多。券商营业部一般会有针对性地寻找持仓量大的客户合作，这类投资者一方面持有分级基金较多，另一方面衷情于分级基金投资。而投资者做市就是要不断地在场外买入基金份额，在场内拆分卖出，原来大额持有基金份额的投资者参与做市便捷。

  除个人投资者外，券商也注重对私募的开发，由于返佣直接返给私募基金公司而不计入基金资产，有一定吸引力。据了解，券商现在积极寻找做市客户的另一个重要原因，是临近年关，营业部全年交易额度没有达到预期。（杨丽花）